Mysteel周报：铅价窄幅震荡 再生炼企长单交货为主（5.20-5.26）

【一周价格回顾】

本周铅价区间窄幅震荡为主，上海市场1#铅锭价格周度上涨55元/吨，涨幅0.36%。再生铅价格随铅价波动，各地市场价格上涨30-45元/吨。截至周五，还原铅价格报14150元/吨，再生精铅价格报14250元/吨，含税再生精铅价格报14975元/吨。

还原铅市场：周内还原铅价格跟随铅价波动较小，周一还原铅价格跟涨后，炼厂精铅出货未有改善，还原铅市场成交仍显清淡，炼企维持正常生产刚需采购；周二至周五，还原铅价格持稳运行，但终端消费清淡，电池厂入市询价接货积极性不佳，炼企还原铅到货量较平稳。湖南市场某企反映近期原料废电瓶价格偏高，冶炼利润较低，五一检修完成后，尚未恢复生产。还原市场目前仍呈现供弱需强局面，预计下周还原铅成交维持清淡为主。

再生精铅市场：周内铅价处于区间窄幅震荡弱势运行，再生精铅含税贴水逐渐收窄，由周初175-200元/吨出厂收窄至周末贴125元/吨出厂，主要系铅价震荡走弱，再生炼企由于原料价高利润几无，多数炼企报价坚挺，存有惜售情绪，河南、山东、安徽、江西、广东、四川等地再生铅炼企反映下游接货意愿无好转，入市询价寥寥，贵州安徽等部分炼企表示铅价弱势运行，周内铅锭多以长单交货为主，且散单市场电池厂偏向采购低铋货源，炼企高铋再生精铅出货不畅，整周再生散单市场成交较为低迷。

【下周预测】

河北、江西某企近期粗炼炉已开始烘炉，预计6月初出成品。铅锭供应端冶炼厂生产暂且平稳，但终端需求端不佳，季节性消费淡季愈发显现，电池厂新电池库存仍处于较高水位，据Mysteel调研，下游部分大型电池厂6月份有进一步下调开工率计划，短期来看供强需弱将延续，但铅锭低库存及再生铅成本端给予铅价下方一定支撑，预计短期铅价或维持区间窄幅震荡运行。