Mysteel周报：消费不振 再生铅散单成交低迷（5.6-5.12）

【一周价格回顾】

本周铅价震荡走弱，上海市场1#铅锭价格周度下跌60元/吨，跌幅0.39%。再生铅价格随铅价下调，各地市场跟跌35-60元/吨。截至周五，还原铅价格报14100元/吨，再生精铅价格报14225元/吨，含税再生精铅价格报14950元/吨。

还原铅市场：本周还原铅价格随铅价震荡走弱，整体成交延续清淡局势，主要原因为下游电池厂消费疲弱，铅锭接货意愿不佳，再生市场成交持续低迷，冶炼厂原料采购多为以销定采方式，其中河北部分炼厂反映目前多以消耗库存为主，原料外采有限。南方地区周内整体成交量走低，主要为湖南某还原铅冶炼厂设备检修，市场供应小减。且江西市场贸易商反映下游接货意愿一般，铅锭出货平平。终端消费不振，加上还原铅货源方面供应端鲜有增加，预计下周还原市场成交无较大提升。

再生精铅市场：铅价处于区间内窄幅震荡运行，再生精铅含税贴水幅度变动不大，普遍贴150-200元/吨出厂。终端消费继续走弱，河南、山东、安徽、江西、广东、四川等地再生铅炼企反映下游接货意愿无好转，周内鲜有成交，且电池厂偏向采购低铋货源，高铋再生精铅出货不畅，成交清淡。据Mysteel调研四川、山东部分炼企厂内成品已有累库迹象，安徽市场炼企则加大长单出货量，缓解累库压力。

【下周预测】

安徽某炼企二期及山东某企生产基本恢复至正常水平，日产合计约2000吨左右，供应端增量明显；季节性消费淡季愈发显现，电池厂新电池库存持续走高，有近一步下调开工率计划。虽然低库存及再生铅成本端给予铅价支撑，但供强需弱格局下，预计短期铅价或震荡偏弱运行。