据Mysteel数据显示，截止2023年4月，中国氧化铝行业加权平均完全成本2619元/吨，较上月下跌15元/吨左右。进入4月份，国内氧化铝原材料采购价格演绎窄幅调整行情，氧化铝企业成本下降空间非常有限。其中，国内企业用矿及能源采购价格存在小幅的下降机会，而本月烧碱价格止跌反弹，部分地区企业用碱成本难以获得进一步降本空间。具体来看：
第一，天气转暖后，国内矿山开采陆续恢复，国产矿供应量逐步增加，同时降本需求导致国内铝企压价采购意愿较强，局部成交价格谨慎下调。然而，近期国内氧化铝新投项目集中释放，铝土矿需求量大幅增加，国内铝矿现货资源相对偏紧，持货商报价仍较为坚持。
第二，进入4月份，国内煤炭供应端整体稳定，市场处于用煤淡季，需求较为疲软，煤矿多以兑现长协用户需求为主，贸易商观望情绪浓厚，煤矿拉煤车辆较少，为刺激拉运煤价继续下调。
第三，烧碱方面，受主力地区采购价格不断上调提振市场心态，叠加华北及华东企业装置检修助力，供应端收窄，4月中上旬国内烧碱价格呈上行趋势。据Mysteel调研，4月份山西氧化铝企业50%离子膜碱采购价格上调200元/吨至2900元/吨（折百）；河南氧化铝企业32%离子膜碱采购价格上调100元/吨至3060元/吨（折百）；截止到4月28日山东某氧化铝厂家32%离子膜碱市场价格上涨至840元/吨。
据Mysteel调研发现：截至2023年4月30日，中国氧化铝行业盈利能力有所下降，但行业仍能保持一定程度的盈利。一方面，国内部分原材料采购价格仍有小幅下跌空间，为企业降本起到一定积极作用；另一方面，伴随西南地区电解铝缓慢复产，氧化铝下游需求有所复苏，然而供需区域性矛盾加剧，导致价格持续处在僵持阶段。
Mysteel预计5月份国内氧化铝原材料价格有望延续涨跌互现局面，成本调整空间仍然不大且存下行预期，对价格缺乏支撑。矿石方面，新投产能释放及降本需求导致国内用矿需求增加，同时印尼禁矿大限将至，国内供应偏紧局面持续，持货商报价仍较为坚挺。然而国内矿山开采能力有所提高，同时下游氧化铝企业压价采购意愿不减，供需博弈之下，预计5月份国内铝土矿价格弱稳为主。烧碱方面，5月份国内烧碱检修装置减少，市场供应量有望增加，倘若下游需求仍未出现良好转变，市场价格有下滑可能。预计5月份国内烧碱价格稳中偏弱运行。煤炭方面，进入5月份，国内煤炭供应保持稳定，市场货源较为充足，而随着气温升高，沿海地区需求或小幅增加，部分采购需求有望释放。但是，内外贸价差变化将影响市场采购，若进口煤空间较大，则下游会转向进口市场。预计5月份国内煤炭价格将延续弱稳趋势。