“银四”压铸市场疲弱 成本支撑底部松动
据乘联会数据，4月狭义乘用车生产175.9万辆，环比下降15.7%，其中新能源汽车产量60.3万吨，环比减少4.0%，同比增速高则因为去年上海吉林等地停工的特殊情况所致，并不能完全反映真实情况。由于国六排放升级的老库存风险，燃油车的企业生产极其谨慎；作为供应链中的铝合金压铸企业也难免遭池鱼之灾，开机率远不及预期，甚至有压铸企业表示今年在手和新增订单低于去年频被疫情干扰生产运输的同期。压铸企业缺乏订单，议价意愿增强，在原铝价格冲高又迅速回落的过程，合金锭厂只能降价出货去库存，一不小心就转亏损，此时的成本支撑显得不那么坚挺了。据Mysteel对全国再生铝合金锭样本企业进行调研并测算，2023年4月国产ADC12行业加权平均完全成本18498元/吨（含税，下同），较3月下降308元/吨，降幅1.6%。而4月国产ADC12价格表现易跌难涨，环比下跌500元/吨，售价降价幅度高于成本降价幅度。
数据来源：乘联会
合金锭厂出货不畅 迅速减产应对
由于下游需求一直未得到有效的恢复，为避免库存增大造成资金风险，4月起，已有铝合金锭企业果断进行减产，据Mysteel对再生铝合金锭样本企业统计，4月广东省铝合金锭产量为9.29万吨，环比3月减少1.51万吨，降幅为13.89%，显著大于全行业环比减产幅度（5%），此次广东省铝合金锭减产企业规模大中小均有涉及，为行业性的减产行为。华南区域减产份额大于行业平均减产份额主要原因有以下几点：1、广东省为“日系三兄弟”汽车主要的制造基地，现在日系汽车市场份额降低，势必影响上游为其做配套的铝合金锭厂产量，长单供应量相应减少。2、区域大型贸易商活跃，叠加江西省、湖南省、湖北省等周边省窜货现象愈演愈烈，价格厮杀现象惨烈，不堪重负竞争不过的合金锭企业主动减产。
总结
在合金市场一片哀嚎的情况下，如此艰难的行情会加速行业的洗牌进程，铝合金锭量价都难有好转，不排除铝合金锭厂5月在4月基础上再度减产。建议铝合金锭生产企业做好生产计划并时刻关注市场以便调整，需严格控制好成品和废铝库存；铝压铸厂则可采取多次少量分批、按需采购，慎重备库的方式。