缺乏宏微观共振,铜价难有趋势性表现,但中期可以多头配置。短期宏观和微观缺乏共振,宏观存在风险,但微观市场表现相对良好。
宏观风险主要是,美国4月非农新增就业人数远超预期,美联储6月加息概率上升,有可能暂时限制美元指数持续走弱;高利率环境下,美国银行业挤兑加速,流动性风险依然较大。
微观上全球总库存处于历史同期低位水平,将限制价格回落,甚至对价格形成支撑。
中期来看,铜可以多头配置,逻辑是国内消费弱复苏,低库存将延续,且美联储最终停止加息或降息使得美元指数依然有可能再次走弱。
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缺乏宏微观共振,铜价难有趋势性表现,但中期可以多头配置。短期宏观和微观缺乏共振,宏观存在风险,但微观市场表现相对良好。
宏观风险主要是,美国4月非农新增就业人数远超预期,美联储6月加息概率上升,有可能暂时限制美元指数持续走弱;高利率环境下,美国银行业挤兑加速,流动性风险依然较大。
微观上全球总库存处于历史同期低位水平,将限制价格回落,甚至对价格形成支撑。
中期来看,铜可以多头配置,逻辑是国内消费弱复苏,低库存将延续,且美联储最终停止加息或降息使得美元指数依然有可能再次走弱。