隔夜伦铝小幅上涨，沪铝震荡偏强。美国3月名义CPI超预期降温，核心通胀小幅加速，坐实美联储5月加息25个基点的市场预期。同时从美联储会议纪要来看，市场对下半年陷入衰退的忧虑有所提升，宏观情绪转弱。在前期铝价录得较大涨幅的背景下，冶炼企业利润回升较多，部分产业资金开始布局增加空头头寸锁定利润，同时部分多头选择获利离场，短期铝价反弹空间有限。当下仍处于去库状态，且现货货源偏紧，铝价下方仍有支撑。铝价宽幅震荡概率较大。当铝价出现较大跌幅后，市场的采购意愿或有所回升，届时升贴水有进一步走强可能。
宏观情绪偏空，基本面偏多。预计05合约波动区间18200-18500元/吨，操作上建议区间内高抛低吸。策略上可以考虑逢低做多基差。
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