调研时间：2023年3月底
调研地点：无锡、苏州、昆山、上海
调研方式：实地走访
调研目的：了解华东地区锡下游消费的现状以及对后市行情的看法
调研对象：焊料加工企业、仓库等企业
调研背景：2023年伊始盘面振幅过大，国内冶炼厂加工费持续下行，锡矿进口环比减少同时预期无明显增幅，进口窗口虽有所收窄，但锡锭社会库存维持高位，供应短期依旧宽松。下游方面，企业陆续复工，需求恢复缓慢。目前锡价在19-20万区间震荡，当前锡价下游消费商接受能力如何？消费商订单情况如何？二季度锡价如何演绎？华东地区作为国内最大锡消费聚集地之一，针对上述问题，上海钢联电子商务股份有限公司锡组带领的项目小组成员于2023年3月27日- 3月31日对华东地区锡消费商进行调研，深入锡下游消费企业，从目前情况看，锡价波动较大，库存大幅增加，需求端疲软。华东地区作为国内最大锡消费、流通、出口、下游加工聚集地之一，笔者结合该市场现状及各方对锡后市行情看法，具体调研情况如下：
企业A
主要产品：锡膏。
企业情况：目前月产量在20吨左右，锡粉主要外购，每月采购锡锭量在15吨左右，锡膏有6个月保质期，刚开年订单稍微好一些，终端消费较差，传统的6-8月淡季，但是目前感觉有所转淡。现在按需生产和采购。无铅的数量会慢慢增加超过有铅的。
采购方式：大部分通过贸易商采购，云字小牌货源都可以用，锡粉主要外购，根据客户需求采购品牌。
企业B
主要产品：锡锭，合金锭，锡条、锡丝、锡粉，金属材料回收，主营业务在电子行业板块，光伏也会做一些。
企业情况：废锡江浙沪月200毛吨，100多金属吨，马鞍山，绍兴都有设点回收，去年锡价从34万至26万的时候，回收量减少了50%-70%。电子厂有时候是兑换回收，回收市场去回收废锡时，60%-70%是中间商给付。锡粉锡条产量在200吨左右，库存在100吨左右，库存最近有减少，一季度消费量同比减少20%，锡条锡线大部分是做终端，锡粉是中间商，厂子于2020年投产锡粉，一个月80吨产量（销售出去)，锡膏10几吨的产量，今年整体产量相较于去年同期减少了20%左右。
库存：目前企业常备库存维持在100吨，库存不敢补的太多，采购锡锭主要还是从上海采购。
企业C
主要产品：焊料，助焊剂，清洗剂，苏州为锡产品的主要生产地。
企业情况：今年月产量在80-100吨左右，云锡、云山、南山、云亨、华锡、云象都可以使用，进口也用过，主要用于锡材上面，锡粉自己生产，锡膏也是自己生产，疫情三年产量不错，终端消费差距影响比较有限，原料库存是完全套保，库存不会有很多。订单需求方面，目前订单比去年上半年好，相较于下半年下滑了一部分。客户主要面向的是电子消费方面，进口锡散单采购为主，三天采购周期，库存压缩较低。每年做的采购订单计划，会随着月度进行改变。
企业D
主要产品：主要以光伏锡条为主
企业情况：电子焊料的加工费在14-15元/公斤左右，光伏锡条的加工费在3-5元/公斤左右，采购以散单为主，跟冶炼厂有一车左右的长单，散单一次购买100吨起步，低价会多购买一些，光伏之前的加工费有8-12元/公斤。一个月产量在400吨左右，主要是光伏锡条。现在电子越来越微型化，国内锡膏低端LED，高端技术还是没有突破，主要壁垒是膏体。
企业观点：电子主流消费看的不是很好，除了光伏的情况，电子同比是减了20%左右的，预期6月份光伏会有新增产能出来，7-8月份光伏淡季。
企业E
主要产品：锡条、锡线
企业情况：厂子在华东和华南都有厂区，华东地区今年月产量大概在250吨左右，华南月产量在150吨左右，今年每月整体产量在350吨，去年好的时候每月450吨，跟国内大型电子行业代工厂都有合作，主要是线路板厂，目前线路板产业减少30%-40%的量，华东厂区90%是光伏锡条，总体加起来60%-70%是光伏锡条的产量。目前国内新增光伏产能没有完全落地，目前一季度来看，本厂内光伏订单量没有增加，每月整个光伏行业需要使用3000-4000吨焊料（纯锡2000吨左右)光伏锡条3元/公斤的加工费，采用的是月结方式，有1-2个月的账期，电子行业的焊料加工费有10-15元/公斤。厂子目前是按需补货，库存很少，
企业观点：欧盟的光伏法案（未来5年间，80%的光伏组件生产要在欧盟生产)目前欧盟从中国进口光伏组件60%-70%，目前听说有产业转移，所以未来国内锡使用量在下降，国外锡使用量在增加，电子行业在转移到东南亚，目前看来未来光伏产业（欧盟)/电子厂产业（东南亚)会转移国外，电子消费从疫情就不好，新能源汽车未来的发展比较看好。
企业F
主要产品：锡球，属于电镀用具，唯一一家以电镀锡球为主的产品，
企业情况：锡球主要用于芯片封装，属于无铅产品（欧盟标准要求不含铅）跟很多化工公司合作做配套产品，平常主要使用品牌是云锡、云字，华锡等，一个月锡锭用量，高峰期能够达到200吨，现在100吨不到，主要是由于疫情问题丢失了一些大客户，预计到年底恢复到月产量100吨及以上，问题不是很大。需求整体是有减少，除去客户流失，整体是少了。有跟冶炼厂签订长单（40%）其他都是跟贸易商采购。锡球电镀效果更好一点，锡球加工费15-20元/公斤，一般不做账期，除非是长期合作的客户，最多给一周左右的账期。平时库存会做一些套期保值，量没有很大。
企业观点：新型产品能够减少金属需求，大部分还是3c电子行业，对于锡价往上走还是比较乐观。
企业G
主要产品：锡条、锡丝
企业情况：去年总产量980吨左右，平均每个月80吨左右，今年只有50吨左右，主要是电子行业的减少，环比目前没看到有好转，所交付订单能够提前反应一个季度左右，主要还是线路板行业减少比较多。之前厂子有在东南亚设立了办事处（销售)，做部分外贸订单，后来由于各种原因，一年左右就撤点了。目前库存20几吨（半成品加原料）价格低会有50吨左右。平时跟客户会有30天的账期，终端占比99%，贸易商只占1%。月结报价是均价加10个点左右。锡锭的品牌使用，一般是根据产品定牌，什么牌子都可以用。
库存情况：企业常备库存在20吨左右，价格下跌到一定位置，会考虑增加常备库存至50吨。
企业H
主要产品：焊锡丝、焊锡条，特殊的锡线、锡膏。
企业情况：主营行业分布在家电，3c电子，客户多数在传统，新能源客户少产量大，电子用量大在波峰焊方面，光伏产能主要是在锡条/锡棒，昆山产能月2000吨，今年以来主要是传统电子和汽车零部件一季度订单量少了20%-40%，光伏锡条整体占比不到60%，传统30%左右，销量900吨左右，高峰期超过1000吨，光伏产业今年预期增长20-30%。库存按需采购，每天都有新订单，最快当天能交货，特殊产品需要时间。光伏焊带客户基本都在做（30多家客户）焊带企业（40/50家）
企业观点：有了解到昆山有些产能都转移到东南亚方向，产能没有增加都在减少。整体行业感觉是有下降的，公司每年有超200家客户进来合作，从客户那边了解下来，感觉电子恢复可能希望比较渺茫，主要还是看好新能源，6月份后可能增长会比较多。二季度预期，除了新能源有增长，传统的基本维持正常。光伏的淡旺季可能有，更多是政策，和材料价格，行业竞争越来越强。有考虑东南亚迁过去。
企业I
主要产品：光伏锡条
企业情况：一个月耗锡量300吨，月产量550吨左右，铅用的金沙铅，主要是做头部企业的光伏锡条，光伏锡条2.5-3元/公斤的加工费，只做太阳能的焊带，电子的基本不做，08年开始做光伏焊带的锡条，自家产品抗氧化性更好，锡锭需求：供应需要稳定，什么品牌问题不大。
仓库A
库存情况：仓库库容2000吨。今年比去年现货锡锭入库和流通有所增长，厂家和贸易商放的都有，去年受上海疫情影响，流失了部分出入库量，今年一季度恢复正常。目前仓库库存在450吨左右。品牌很多，基本上市面上流通的锡锭品牌都又，这两周去库很少。
流通量情况：目前流通量1500-1800吨/月，流通没有去年那么快了，去年下半年基本进口锡这种一入库就被提走，仓储周期很短。现在可能有些货会放1-2周，一般不会超过3周。
仓库B
库存情况：仓库主要做有色金属仓储业务，例如锌、铅、锡还有小金属钴镁之类，属于交割仓库的有锌、铅、锡，每月1-15号左右业务比较多，库存里的牌子包括云亨云象金海（厂里拉过来的多一些)比较多，火车拉到北郊站（5-6天)，然后货车拉过来，货车直接拉从云南过来（2-3天，主要是货源紧张的时候）库里1000吨多一点，600多吨是仓单，库容已经是满的，去年出库量比较多一点，从今年开年以来出库量一直不行。
仓库C
库存情况：仓库库存量在3000吨左右，主要是品牌是云锡为主，部分南山、华锡、进口锡（较少）云亨等。
仓库D
库存情况：仓库库存量在1000吨左右，仓库品牌基本是云锡为主有一些华锡和进口锡（数量较少）
总结：
1、华东地区走访调研看下来，下游消费主要集中在光伏产业，一季度普遍要比去年同期增长，然而电子消费依旧比较低迷，相较于去年同期减少20%左右。
2、消费领域整体变化不大，华东企业一致看好光伏和新能源产业的增幅，预期能够增长20%-30%左右。
3、下游库存情况：目前下游企业常备库存量较少，基本都是按需补库，但是华东地区光伏用锡量较大，所以补货周期较快。
4、对后续消费看好还是只看好光伏新能源板块，对于电子消费的回暖估计需要等到三季度才有回暖的可能性。
5、从仓库的情况来看，目前库存较高，出入库速度和流通量较去年同期明显降低，隐形库存的数量中等较高。