宏观上，美联储主席鲍威尔对 1 月的非农数据有所发言，美元指数小跌。
基本面上，云南省内电解铝厂水电不足是既定事实，部分企业已收到口头通知减压产，虽暂未有明确文件出台，但云南地区限电减产的概率较大，供应短期增量受限；需求端，下游采偏谨慎，节后消费弱于预期，但市场对政策端的预期仍在。
库存上，国内外均处低位，国内电解铝锭社库累库增量明显，需关注后期库存变化。现货方面，昨日下游陆续复工市场交易活跃度上升，部分地区因铝价坚挺，成交较弱。
总体上，供应端减产有较大概率，或获得支撑，但需警惕累库变化及宏观上带来的压力。夜盘 AL2303 合约涨幅 0.11%。操作上建议，沪铝 AL2303合约多单适当获利出场，谨慎持有，注意操作节奏及风险控制。
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