劳工部数据显示，第四季度雇佣成本指数(ECI)攀升1%，前值1.2%，劳动力成本已经连续六个季度至少上涨1%，同比增幅创新高。1月份中国PMI重回扩张区间，且IMF上调全球经济增长预测值2.9%，比去年10月份上升0.2pct，美元指数震荡收跌。
基本数据方面，上期所铜库存增加1105吨，LME铜库存减少875吨。国内交易所持续累库，LME仓单注销比持续回升。由于季节性节后累库，下游企业补库意愿较低，新单成交氛围不佳，现货贴水进一步扩大。
综合来看，美元弱势，短期内对铜价提供一定支撑。库存压力仍存，后市谨慎乐观。预计铜价保持震荡整理态势。
策略上，短期理性追涨，建议观望为主。
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