宏观上，即将在 2 月 1 日凌晨公布美国利率决议结果，市场预计加息 25 个基点概率较大，加息力度的持续减缓将让市场坚定美联储货币政策转向的预期，美元或将继续走弱，提振有色金属。
基本面上，供应端在长假期间持稳运行，前期限电生产的地区企业维持其生产状态，并无较大变动，其恢复正常生产还需等待，供应短期增量受限；需求端，随着疫情放开，消费预期受到较大鼓舞，假期结束随着下游集中复工，现货成交将逐步活跃。
库存上，国内外均处低位，国内运行产能相对高位加上春节期间铸锭量增加，社库或在短期持续累库。
总体上，宏观上的积极情绪仍在，供应端受限，而需求端预期向好，沪铝或能保持强势，但累库及期价的相对高位或让沪铝期价面临回调风险。操作上建议，沪铝 AL2303 合约短期回调做多交易为主，注意操作节奏及风险控制。
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