近期云南、四川、河南等地区电解铝企业陆续出现减产，氧化铝供应过剩压力不断增加，价格进入快速下跌通道。由于晋豫贵氧化铝企业生产成本高企，当地部分氧化铝企业实施减产检修，因此北方氧化铝价格有筑底企稳迹象。而电解铝减产主要集中在西南地区，并且四川电解铝企业复产进度缓慢。虽然重庆、贵州氧化铝企业有出现减产，但整体西南氧化铝产能利用率依旧较高，市场零星有低价成交曝出。
从区域供需平衡来看，一季度冬奥会以及取暖季导致北方氧化铝企业减产检修较多，南北方供需失衡从而出现南货北运的现象。二季度西南电解铝新投进度超预期，而北方氧化铝产能逐渐复产，供应压力缓解。三季度西南电解铝开始限电减产，氧化铝产能不断释放，供应过剩压力增加，价格大幅回落。进入四季度，由于各区域之间氧化铝生产成本差异明显，减产检修主要集中在晋豫贵地区。虽然电解铝减产主要集中在西南地区，但氧化铝产能利用率依旧维持高位。因此，北方氧化铝供过于求的格局有所改善，而南方供应过剩的压力不断增加。短期来看，南北方氧化铝供需错配的问题难以缓解，南货北运的现象会不断发生。
据Mysteel调研统计，截止2022年11月初，中国氧化铝行业亏损率已达到56%。随着氧化铝价格的不断下跌，氧化铝行业已进入了“拼刺刀”阶段，成本优势已成为行业第一竞争力。由于近来矿石，烧碱以及煤炭等原料价格居高不下，氧化铝厂将降本增效的目光转移至运输端，货物留向多元化成为大势所趋，货物流向转移也将体现在对价格的影响上。例如：目前新疆有运煤出疆需求，汽运从山西发往新疆的运费从400元/吨降至280元/吨；部分电解铝企业有铁路集装箱运输需求，因此在采购计划中会配套一些集装箱发运的供货渠道，综合成本能节省约70元/吨；另一方面，海运也从传统的散货运输及装袋运输演变出海包，江海联运，集装箱运输，大小船，回头船等。同理，南货北运也是货物流向多元化的体现，在南北方供需错配的情况下，随着南北价差的扩大，部分集团型企业旗下高成本氧化铝厂实施弹性生产，同时通过南货北运的方式来维持氧化铝长单保供。这样既能有效控制集团生产经营成本，还能避免西南地区现货大量堆积，减轻库存压力。
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