国庆假期尚未结束，国内疫情再度反扑，当前已肆虐多地，截至2022年10月13日17时统计，除港澳台外，国内疫情高风险区1969个，中风险区1326个，低风险区279个。其中，疫情中高风险区囊括全国氧化铝主产区，尤以北方为甚。从影响程度来看，晋豫地区氧化铝企业受疫情影响最为明显。
疫情封控范围扩大 运输不畅导致氧化铝被动减产
受疫情影响，晋豫多地实施静默管理，持续时间多在3-5天，期间氧化铝企业逐渐面临原材料采购运输困难、产品外运受阻、货物积压、能源供应紧张等问题，阻碍企业正常生产经营，部分企业不得不采取限产措施。其中孝义及周边地区表现明显，3家企业表示已采取或待执行减产措施，初步涉及产能达到150万吨/年左右。
根据政策要求，2022年10月11日5时至10月14日5时，在孝义市全域实施临时性交通管制各类车辆及人员非必要不得外出；高速入口关闭，人员、车辆，原则上不进（城）不出（城）。而且，在临时性交通管制期间，孝义城区所有灯控路口均调试为红灯。另外，自2022年10月12日11:00起，划定孝义市部分区域为中风险区。此种情况下，区域内企业货物运输几近停滞，若企业维持正常生产，库存积压已成必然；而且倘若烧碱、铝土矿及煤炭储备不足，氧化铝企业面临“断粮”风险，尤其是考虑液碱储存要求问题，日常企业储备有限；除此之外，能源供应紧张出现，已逐渐对企业生产产生影响。据了解，山西多地焦企焦煤库存多为5天左右，当下限产有所加严，部分限产力度已达到到40%-50%，直接导致供气能力下降。
原材料价格上涨预期仍存 氧化铝成本“压力山大”
据Mysteel数据监测，10月份国内氧化铝行业生产成本上涨趋势依然较强，在氧化铝价格低迷之际，企业亏损压力骤升，尤其是中小规模企业将面临“生存考验”。而且国庆节后疫情反扑，部分高成本地区原材料运输及采购困难、流动资金压力大等问题突出。据Mysteel分析，当前氧化铝企业成本压力仍主要来自在三个方面：
第一，进入10月份以来，由于大会前国内多地开展矿山安全生产及环保整治检查，导致国产铝矿开采及运输收紧，而且近期疫情反复导致运输受阻，铝土矿供应紧张局面进一步加剧。同时，近期氧化铝新投规模明显扩大，进口矿需求不断增加，但是现货货源仍偏少，市场报盘延续高位。除此之外，疫情期间运输费用有所波动且汇率影响仍在，导致氧化铝企业采购铝矿成本增加。
第二，受外贸订单向好支撑及山东大型碱厂装置停车检修影响，节后国内烧碱价格延续涨势。另外，本月时逢国内将有重大政治活动举行，烧碱企业生产及危化品运输或受影响，且西北碱厂预售量较前期有一定提升，市场供应趋于紧张，部分贸易商仍谨慎看涨后市。据Mysteel调研，10月份山西氧化铝企业50%离子膜碱采购价格上调300元/吨（折百）至3890元/吨（折百）左右；河南氧化铝企业32%离子膜碱采购价格上调300元/吨（折百）至3840-3940元/吨（折百）。
第三，受疫情管控影响，近日国内煤炭主产区部分煤矿暂停销售，市场可流通现货紧张，而且叠加冬储及会议临近，电厂补库需求仍存，煤炭价格上涨仍有支撑。
总而言之，节后疫情反复导致运输受阻，车辆通行实行红灯管制更是加重运输不畅，山西氧化铝物流效率明显下降，叠加原材料采购成本居高不下，企业亏损压力增大，主动或被动减产的企业数量开始增加，区域减产规模有进一步扩大可能，这对价格形成一定利好支撑。但是，从市场反馈情况来看，多数业内人士对短期北方氧化铝减产影响信心不足，且南北方地区氧化铝低价成交再现。短期仍持续需关注静默管控时间及交通管制要求变化对企业生产经营的影响。