据Mysteel数据显示，截止2022年6月，中国氧化铝行业加权平均完全成本2851元/吨，较上月上涨106元/吨左右。本月国内氧化铝行业成本上涨的主要原因在于：第一，由于国内铝矿山整体开采率偏低且进口矿现期货源紧张，国内氧化铝企业购矿压力不减，在下游刚需支撑下，持货商报价持续居高不下。然而铝土矿价格高企造成较重的成本负担，氧化铝企业经营压力增大，对铝土矿高价出现一定抵触情绪。第二，6月份烧碱价格延续涨势，其中片碱价格上涨更为突出，氧化铝企业用碱成本小幅增加。第三，6月煤矿生产以保安全为主，主产地安监、环保检查密集，且部分煤矿因煤管票不足停产检修，煤炭供应稍有回落，而多数煤矿以保供长协发运为主，市场煤供应有限，同时在高温天气及下游复工复产有序推进情况下，市场需求明显增加，局部地区煤炭价格小幅上涨。
氧化铝成本比重方面，2022年6月份烧碱及煤炭成本占比较上月小幅上升。具体来看：
第一，铝土矿方面，6月份国内铝土矿价格呈现稳中上涨态势。由于国内铝矿石整体开采率不高，国产铝土矿供应不足，同时在印尼禁矿及海运费较高等影响下，进口矿出现一货难求现象，导致国内铝土矿报价不断上调。然而，铝土矿价格持续上涨令氧化铝企业不堪重负，企业对铝土矿高价存在一定抵触情绪，月底部分区域企业已开始压价上游采购价格，铝土矿价格止涨回落风险上升。
第二，烧碱方面，虽然下游对高价货源存在抵触情绪，但6月烧碱价格整体上涨为主。据Mysteel调研，6月份河南氧化铝采购32%离子膜碱价格上调300元/吨（折百），山西氧化铝采购50%离子膜碱价格也上调300元/吨（折百）。受碱厂降低生产负荷及出口支撑，部分地区液碱价格小幅上涨，然而本月液碱价格存在较为明显的区域性差异，受检修装置复产及走货不佳等影响，华东等部分地区液碱价格适当下调。另外，当月片碱价格涨势明显强于液碱价格。由于碱厂仍有一定预售量且部分企业存在检修计划，当月片碱价格继续上涨，但随着月末市场低价货源开始，价格上行压力增大。
第三，煤炭方面，6月国内煤炭价格趋势由强转弱，但整体价格重心仍上移。随着气温升高，居民制冷需求也将逐步释放，市场需求量明显增加，而在煤矿主要以保供长协用户情况下，市场煤供应量不足，在产煤矿即产即销，无库存积压，煤炭价格稳中上涨。然而，随着长协煤监管力度不断加大，保供稳价政策压力增强，而且电厂补库对长协煤依赖较高，对市场煤接受程度不高，下游拉运积极性有所降低，部分地区煤炭价格适当下调。另外，北方港口库存持续增加，贸易商报价出现松动，而且北方部分地区高温在降雨影响下获得缓解，电厂日耗表现回落，市场观望情绪增加，煤炭价格承压。
据Mysteel调研发现：截至2022年6月30日，中国氧化铝行业整体仍有一定的盈利能力，但是由于国内氧化铝价格持续下跌且原材料价格继续上涨，国内氧化铝企业亏损比例明显上升，尤其是晋豫贵地区企业成本达到3000元/吨以上，企业经营压力不断加大。
进入7月份，国内原材料价格上涨压力越来越大，整体价格滞涨可能性上升，但氧化铝成本仍将处于较高水平，对氧化铝价格底部支撑依旧较强。矿石方面，受环保整治、多地进入雨季等因素的影响，国内矿山开采率依旧不高，且进口矿源偏少，国内铝土矿供应持续紧张。然而，高成本下部分氧化铝企业采取向上游压价以降低成本，部分地区价格有所下调，未来铝土矿价格走向仍存在较大的不确定性。烧碱方面，从近期表现来看，国内烧碱价格涨跌互现局面仍将持续，片碱价格表现仍要好于液碱价格。据了解，华北地区液氯价格回归倒贴对于当地液碱价格起到较大支撑作用，但是随着国内外下游需求有所减弱，走货不佳促使企业主动下调价格。然而相较于液碱，国内片碱价格仍具备一定上行条件，但是下游高价抵触情绪使得价格持续上涨难度增大，贸易商入市积极性明显减弱，市场后市看跌情绪增加。煤炭方面，随疫情好转，非电企业逐步复工复产，助推需求释放，而且气温陆续升高，居民用电有所回升，煤炭需求增加预期释放利好，而且民营煤矿受政策端不确定性因素较大，不排除区域价格出现上涨。但是，受国内供应增量尚可和稳价政策影响，煤炭产地及港口价格逐步回归至合理水平，而且水电出力依旧较好，当前下游看空情绪发酵，暂缓采购，煤矿库存增加，煤炭价格有所承压。预计下月煤炭价格将在下行通道震荡运行。