Mysteel：五一节后中国铝棒市场运行解析

五一假期过后，国内现货铝价跟盘呈现大幅下探行情，且期铝主力合约更是跌破了20000元/吨的关口，至此，市场短期看跌情绪越发浓重，无论是供给端的增压，还是消费端的平淡，都使得众人于此时纷纷显露略显悲观的心态。

在当前铝锭基价明显回落之时，国内铝棒现货市场又呈现了何种态势，笔者针对五一节后这几日的消费地铝棒运行情况做了一番梳理及汇总。

【价格】

五一节前，国内现货铝价已逐步开启了下行通道，主流地区铝锭基价回落至21000元/吨下方位，而此时的消费地铝棒加工费也随之有所上移，部分地区临至高位震荡格局。

数据来源：Mysteel

五一节后，受国内外宏观经济、供给端增压及消费端平平的各项因素影响，铝价再度下挫，国内现货跟盘深度回落，且期铝更是跌破20000元/吨关口。面对铝价的不断下行，铝棒加工费借势维持高位盘整行情，与此同时，临至周末，些许报价更是触及千元每吨的价位，虽然各地区存有自身的差异化情况，但不可否认的是众人挺价意愿已然迸发。

数据来源：Mysteel

五一节前，中国三地6063铝棒加工费均值整体略有回调，不过大体高位节奏却依旧在维持，此外，日度交易期间，受期铝波动及交投进程影响，途中的调价频率及幅度也越发紧密。节后，加工费高位震荡上行，交易初始，高值不断显现，挺价意愿越发增强，但在盘面不断下移及交投略显平淡的承压下，部分高值存有回落行情，且些许调价幅度更是可达百元每吨左右。行至本周六，因调休转为工作日，但在期货休市，缺乏盘面的指引下，消费地交投氛围平淡，部分地区更是鲜有太多交易反馈，而尚在按惯例报价企业，从价位来看，铝价20000关口跌破，致使市场看跌心态激增，从而加工费借势延续高位节奏。

2022年5月6日中国三地6063铝棒加工费均值比对（单位：元/吨）

数据来源：Mysteel

此外，据Mysteel数据统计，当期三地6063铝棒加工费均值基本皆已达到近年来同期高点，其中南昌市场的增幅尤为突出，而当地近期到货相对有限，部分产出地存有货源积压，发运受阻的情形，与此同时，运费的上涨也使得汽运货源价格连带上移。

【库存】

今年端午节期间，中国铝棒社库总量有所增加，整体量化18万余吨，随后库存开始减量，行至五一节前，社库总量下降至13万吨。

数据来源：Mysteel

五一假期后，据Mysteel统计，中国八地铝棒社库增量2万余吨，总量也提升至15.4万吨。据悉，前期部分积压受阻货源陆续存有发运缓解情形，隐形库存逐步转移至显性量化，此外，由于假期间存有加工企业全面阶段性关停的情形，致使原料采购有所下移。

近三年五一假期铝棒社库总量比对（单位：万吨）

数据来源：Mysteel

相比于前两年，2022年五一节后中国铝棒社库总量增幅明显，且已达近年高点，伴随后续货源的接踵而至，加之消费预期依然欠佳，社库量化或将继续扩大。

【交易】

回首2022年三四月份，原本旺季时节却并未迎来消费提振，需求增量的设想，交投整体表现一般，部分时段更是越发降温，而无论是铝价的起伏波动，还是疫情管控触及的多方位影响，都使得交易进程显露坎坷，行至五一节前，往年的备货举动于今年也并未有太多的呈现，下游企业刚需低采，操作谨慎，些许时段的逢低提量走货也难以掩盖大体平淡的局面，节后，补货操作更是鲜有体现，尤其是当下铝价下行之际，下游企业观望情绪越发加剧，同时部分地区受疫情制约的现象仍持续发酵中。另外，据Mysteel了解，今年五一节前，下游加工企业存有阶段性全面关停放假的举措，而在往年此类操作可谓难以寻见，这也直观的说明了今年需求端消费不足的窘境。

【小结】

铝价的频繁且又大幅的波动，促使铝棒加工费跟随脚步越发加快，调价节奏紧密衔接，但此类操作却使得市场认可度相对有限，部分时段仅停留在了有价无市的尴尬之境，三四月份的旺季预期效应并未促发，观之失衡的基本面，加之外部因素的阻碍影响，铝棒市场的运行实属颇难。已然开局的五月，又将舞出何种姿态，让我们拭目以待。