今年3月份氧化铝进出口已新鲜出炉！据海关总署数据显示，2022年3月中国氧化铝进口量为18.91万吨，环比下降5.95%，同比下降29.50%；氧化铝出口量为1.30万吨，环比增长244.56%，同比增长187.61%；氧化铝净进口量为17.61万吨，环比下降10.73%，同比增长32.43%（见图1）。从数据结果来看，今年3月份国内氧化铝进口基本符合预期，但出口明显低于预期。
同期，2022年1-3月中国氧化铝进口量累计达到60.31万吨，同比下降20.24%；氧化铝出口量累计达到2.09万吨，同比下降8.91%；氧化铝净进口量累计达到58.21万吨，同比下降12.05%。
图1 中国氧化铝进出口量及净进口情况（单位：万吨）
数据来源：海关总署、钢联数据
据Mysteel分析，今年3月份国内氧化铝进出口变化的主要影响因素在于：第一，进入3月份，全球地缘政治风险不断上升，全球能源价格飙升，海运费大幅上涨，同时海外氧化铝供应收缩担忧加重，海外氧化铝价格快速拉涨。随着海外氧化铝价格持续上涨，氧化铝内外价差迅速扩大，氧化铝进口优势被不断削弱，进口受限，而氧化铝出口窗口再次打开，出口量明显增加。第二，东欧地缘政治紧张局势不断升级，导致俄铝面临氧化铝供应短缺风险，促使俄铝向其他国家寻求氧化铝供应，带动国内氧化铝出口。月初俄铝发布公告暂时关闭位于乌克兰Nikolaev地区的Nikolaev氧化铝精炼厂的生产，且3月下旬澳大利亚官方宣布即日起停止对俄罗斯出口氧化铝和铝土矿。第三，3月初LME铝价冲高回落之后陷入偏弱震荡调整局面，缺乏刺激海外氧化铝价格大涨的基础，市场人士对氧化铝高价持怀疑态度，在一定程度上影响买方的参与积极性，使得氧化铝进口量仍处于偏低水平。第四，3月份全国有序推进复工复产，非铝用户对进口氧化铝存在刚性需求，而且疫情期间运输受阻，部分地区氧化铝发运困难，进口氧化铝起到一定补充作用。
据Mysteel监测数据显示，2022年3月中下旬海外氧化铝价格上涨至今年最高水平，3月18日海外市场氧化铝以西澳FOB535美元/吨的价格成交3万吨，折合国内主流港口对外售价约4443元/吨左右，海外氧化铝价格较上月底上涨100美元/吨，涨幅达到23%。国内外价差迅速扩大到1400元/吨左右（见图2），此时若进口尚需很大勇气。
图2 氧化铝内外价差走势图（单位：元/吨）
数据来源：钢联数据
在东欧地缘政治局势不断升级及内外价差迅速扩大之际，国内氧化铝出口迎来机会，尤其是流向东欧方向。从海关总署数据来看，今年3月份中国氧化铝出口到俄的数量有0.99万吨，这是自2019年1月至今的首次出口。自2005年至今，中国氧化铝出口到俄的情况共发生在9个月份，累计出口量为13.35万吨（见图3）。然而，Mysteel认为，由于某些客观原因存在，今年3月份中国出口至俄的数据明显低于预期，Mysteel调研3月份国内出口至俄的氧化铝数量预计达到8万吨左右。
图3 中国氧化铝出口至俄罗斯情况（单位：万吨）
数据来源：海关总署、钢联数据
进口方面，今年3月份国内氧化铝进口呈现澳大利亚一家独大局面，当月进口占比总量达到94.64%（见图4），而印度及印尼氧化铝进口基本可忽略不计，且本月越南、哈萨克斯坦进口为零。在综合考量海外氧化铝供应偏紧与国内氧化铝产量逐步增加、海外氧化铝价格水涨船高与国内价格波动空间小等因素之下，国内氧化铝需求方仍以降低成本为采购重点。
图4 中国氧化铝进口来源国占比情况
数据来源：海关总署、钢联数据
图5 澳洲氧化铝进口至中国的船表与海关数据比对（单位：万吨）
数据来源：海关总署、空间数据
据Mysteel空间数据显示，3月份澳洲发往中国的进口量有所上升，而截止到4月中旬澳大利亚发往中国的船只较少，预计2022年4月份国内氧化铝进口量仍将处于偏低水平。另外，根据Mysteel调研，今年4月份中国氧化铝出口到俄的数量预计达到19万吨左右。短期影响氧化铝进出口因素需要关注四点：第一，海外氧化铝价格快速下跌，内外价差迅速缩窄，进口优势逐步增强。第二，东欧地缘政治冲突尚未解除，俄铝外购氧化铝需求预期尚存，但在内外价差缩窄情况下，仍需关注此需求渠道可能变化的影响。第三，澳大利亚禁止氧化铝发往俄，而欧洲市场供需相对稳定，预计短期海外市场流通的现货量增加。