据Mysteel调研数据显示，2022年1-2月中国氧化铝进口量约22万吨，同比下降55.1%。由于海外价格明显高于国内，近期国内市场下游企业及贸易商采购积极性较低，进口量下降明显。而随着国内外价差扩大以及海外采购需求的增加，国内氧化铝甚至出现少量出口的现象。
氧化铝进出口量图（单位：万吨）
数据来源：Mysteel
据Mysteel调研了解到，3月初国内氧化铝存在出口现象，但实际出口难度较大。主要原因是：1、国际关系愈加紧张，导致国际原油价格大幅上涨，澳洲至中国的海运费已从43美元/吨涨至70美元/吨，部分出口计划暂时搁浅。2、随着国内外疫情多地爆发，导致船只紧张，各地港口装卸效率下降。3、除保税区货物，国内现货出口需要割包之后重新装袋，装卸成本增加。4、港口割袋换袋时会造成粉尘污染，部分港口无法装散货船，发运港口受到限制。
氧化铝内外价差走势图（单位：元/吨）
数据来源：Mysteel
综上所述，目前氧化铝价格处于上下游博弈阶段。上行压力在于：一方面，冬残奥后部分地区限产企业已迅速复产，区域内氧化铝供应量增加。另一方面，天桂、博赛以及文丰等项目已陆续开始投产，并在市场上提前进行销售布局，增加了区域内的竞争压力。价格支撑方面：1、内外价差导致氧化铝进口量较低，并且海外因减产导致每个月约10万吨左右的采购需求可能会转移至中国。2、受疫情的影响部分地区货物运输困难，整体市场流通的现货量有限。3、目前国内外铝价维持高位运行，氧化铝价格高位回落后，下游企业压价采购意愿不如前期强烈。4、云南、广西等地区电解铝产能正在积极复产，氧化铝需求端有所改善。
短期来看，氧化铝供需仍呈紧平衡状态。预计价格维稳运行概率较大，预测南方地区运行区间在2750-3050元/吨，北方地区运行区间在2850-3150元/吨。