截至3月9日收盘，沪铝主力合约报21830元/吨，两天深跌超2400元。如此大的跌幅，让整个铝行业人士纷纷惊叹“活久见”。反观再生铝合金锭市场，虽然原铝跌幅巨大，ADC12价格仅下跌500元/吨。我们暂且先不去讨论其市场成交情况，但从整个再生铝合金锭市场的来看，其抗跌性将再次凸显出来。
据Mysteel中国再生铝合金锭价格行情显示，今日无锡地区ADC12价格22100元/吨，跌200；宁波地区ADC12价格22000元/吨，跌300；佛山地区ADC12价格22100元/吨，跌200；重庆地区ADC12价格22300元/吨，跌100；进口韩国ADC12报价21500元/吨，跌300。印度国标ADC12报价21350元/吨，跌300。
从成本的角度来看， 再生铝合金锭企业将面临成本高企导致利润被压缩的问题。据Mysteel最新ADC12成本数据显示，截止到3月7日，行业普遍生产成本在22000-22300元/吨。经历2天持续下跌，利润缩窄明显。虽原材料价格跟随下跌，但由于下游观望情绪较浓，市场成交异常惨淡，利润能守住多少还得指望行情如何变化。
从需求的角度来看，企业面临着库存积压的问题。行业的传统习惯一直以来都是买涨不买跌，更何况是以两天的时间换来沪铝深度回调。对合金锭企业来说，降价已然解决不了问题，只能先交付前期订单为主，增加企业现金流。而下游压铸企业，基本上是以消耗库存为主，暂不着急备货，有的企业在刻意调整原料库存天数，待行情稳定之后再集中采购。如此一来，对合金锭企业来说，成品库存短期或面临持续增加，账面资金压力凸显，不排除部分企业降价出售的现象。
从原铝走势的角度来看，企业普遍一脸茫然。虽然对行业人士来说，单边大涨大跌的行情经历不少，但“冰火两重天”的行情却很罕见。在地缘政治风险程度不确定的背景下，沪铝像一匹“脱缰的野马”实属窜乱了行业的心。以至于区域之间、单区域同行之间的价差在扩大，让市场处于一种惊慌、迷惘的氛围中。
笔者认为，当原铝市场行情波动较大时，再生铝市场应该保持镇定，按照自己的行业节奏，尽可能的不受其过多影响。如今沪铝大跌已成为事实，短期大反弹的概率虽然小点，但我们也不可过度悲观，待电解铝稳定去库之后，或许旺季小阳春将会兑现；叠加行情稳定之后，下游压铸也将会迎来一波集中备货潮，或许将能给予市场些许信心。