一、价格走势回顾
2021.1-2022.2主流国家进口铝土矿价格
数据来源：Mysteel
2021.1-2022.2非主流国家进口铝土矿价格
数据来源：Mysteel
2021年铝土矿价格整体呈上涨之势，尤其是由第三季度进入第四季度，价格出现明显的上涨，达到全年价格的顶峰。
就主流进口矿而言，澳矿价格全年波动幅度不大，较为平稳。9月份，几内亚事件后，该国虽保留了铝土矿政策的一致性，但不排除未来对跨国公司投资趋势和投资进度形成一定影响，加之随后9-10月份海运费暴涨，几内亚雨季等因素的影响，几内亚进口矿价格达到全年的顶峰，此后，随着市场资源的减少及海运费的下跌，价格开始出现回落。印尼进口矿价格波动与几内亚类似但值得注意的是，在11月底，印尼总统佐科·维多多曾多次重申计划停止所有大宗商品原材料的出口，可能在2022年停止铝土矿出口，2023年停止铜矿石出口，2024年停止锡出口。据上海钢联空间数据部统计，近三年，印尼铝土矿发往中国货量以及到货量总体呈现增长的态势，2021年全年印尼发往中国货量1559万吨，发往中国到货量为1456万吨，已超过2019年印尼全年发往中国货量及到货量。如果印尼在2022年确定禁止铝土矿的出口，那么短时间内其他海外矿能否填补印尼矿的空缺将值得我们考虑。
非主流国家进口矿2021年价格多与海运费同幅度变动，对市场影响有限。综合来看，如果印尼禁矿政策演变为真实情况，那么工厂将会计划加大几内亚矿的长协量，加大澳洲三水矿的进口量，以及包括重启一部分马来矿和港口现货所罗门矿，可以说，未来印尼禁矿政策的演变将对整个进口铝土矿价格产生深远影响。
二、一季度价格分析
在经历了2021年第四季度末进口矿价格小幅下跌后，进入2022年进口矿价格又重拾上涨之势。究其原因，其一，市场资源的稀缺，几内亚罢工事件的演变以及印尼受恶劣天气的影响，导致部分货物延期发货，对出货量造成较大影响，使市场中进口矿资源进一步减少。其二，海运市场方面，近期，印尼煤炭回归正常，需求持续改善，矿石货盘增多，加之近期油价成本攀至高位,运价继续上涨，运费持续回升。综合来看，未来一段时间，进口铝土矿价格将维持稳中上涨态势。