2022年1月5日期货公司沪铅短线操作建议

美尔雅期货【今日铅观点】铅蓄电池企业综合开工率周环比小幅下滑0.31%至77.81%。终端消费有所承压，或仍有转淡风险。原生铅检修产能进一步恢复带动周内开工率继续回升。再生铅周内部分冶炼产能意外检修导致开工率小幅走弱，目前整体产量基本保持平稳为主。精废价差波动不大，再生铅利润保持稳定。整体看节后供给端或将维持稳中有升。国内库存去化放缓，预计铅价仍将承压震荡运行。

弘业期货【今日铅观点】隔夜伦铅小幅高开后窄幅震荡收十字星。沪铅晚间小幅低开后震荡走高。原生铅检修企业复产下，周度开工率继续攀升。短期环保和检修下，再生铅产量小幅下滑。整体铅供应增加有限。下游国内蓄电池终端消费进一步下滑，不过年底前或有部分备货需求，国内库存继续减少态势，铅价短期下方仍有些支撑，铅价或继续震荡走势。

金瑞期货【今日铅观点】中长期矛盾：新能源崛起下锂电对铅消费趋势替代。短期矛盾：供需缺口收窄后库存增长幅度。我们的观点：欧洲能源危机对铅冲击较小，铅市场表现平静，伦铅围绕2300美元波动，沪铅小幅走低。伦铅现货升水结构持续，且低库存。国内年前持货商资金回笼，社会库存跌破10万吨。供应层面，年末再生铅受临时检修及环保冲击，再生铅相对偏紧，贴水窄幅波动，而原生铅开工在回升，弥补再生产量的下滑。前期国内降库皆由精铅出口带动，随着出口窗口的关闭，预期出口对国内去库的驱动下降。进入1月，再生铅行业因农历假期临近供应调降，终端需求边际走弱，供需皆有转弱预期，铅市场去库将放缓，预期铅价延续偏弱震荡。沪铅波动区间14800/15500元，伦铅波动2200/2350美元。投资策略：宜观望，或逢高试空。风险提示：海外挤仓反复，国内环保冲击。