一波未平一波又起，再生铝合金锭企业在价格大涨大跌间浮沉，从九月初至今，铝合金企业一路跌宕起伏坎坷走过，经历了过山车般的行情。本以为可在传统消费旺季金九银十大干一场，但不曾想原铝、金属硅、废铝（生铝）价格的急速拉涨让这个梦幻般的开局变得格外的艰难，旺季未曾如约而至、高昂的生产成本让企业不得不关停部分产线来维持企业微薄利润正常运行，意想不到的结尾最终给这场战斗划上了一个残酷的句号。
图一 有色A00价格走势
数据来源：Mysteel
图二 云南地区553通氧金属硅价格走势
数据来源：Mysteel
据Mysteel价格统计，2021年9月，原铝价格因煤炭紧缺，电力成本增加，而多地限电错峰生产，导致从21100元/吨飙升到22600元/吨，涨幅达1500元/吨；而金属硅因云南发改委政策管控削减90%产量，在此情绪带动下，价格一路从23000元/吨拉涨到58700元/吨，涨幅超30000元/吨，而金属硅占铝合金锭生产成本的4%-5%，成本的增加，预示着铝合金锭价格得被迫上涨，价格的上涨带来了销售压力，在下游消费不理想的情况下，铝合金锭库存随之增加。
图三 铝合金锭企业成品库存走势
数据来源：Mysteel
截止10月31日，据Mysteel统计中国铝合金锭企业成品库存量为8.4万吨，较9月增加1.68万吨，环比增长25%。10月原铝、废料、金属硅辅料价格持续性下跌，带动铝合金锭价格断崖式下跌，在此情形下，下游铝压铸企业消费仍不见起色，持续观望，认为铝合金锭价格仍有下跌空间，刚需采购、消耗厂内库存为主，再加之九月铝合金锭价格因原材料上涨而飙升，加大了销售压力，因此九月份剩余成品库存直接累库到十月，而10月消费不急预期，两者相加直接导致10月库存增加。
图四 铝合金锭企业废铝库存走势
数据来源：Mysteel
图五 废铝价格走势
数据来源：Mysteel
截止10月末，中国铝合金锭厂内原材料库存为15.93万吨，较9月增加1.14万吨，环比增长7.71%。九月废料持货商看涨后市，加之手中库存较少，以惜售为主，而铝合金锭企业因为废铝价高级下游消费不佳，生产成本压力过大，刚需采购废料为主。到了十月，铝合金锭企业采购意愿一般，而原铝延续性的下跌，在此情绪下，废料持货商心有恐慌，纷纷下调价格积极出货，铝合金锭企业趁此机会主动采购原材料补充库存。
总结：当下铝合金锭价格的大跌，使企业盈利减少或部分亏损，而下游消费不佳，仍以刚需采购为主，将导致企业或将进一步减产或停产，加之冬季来临，给废铝行业拆解及回收带来一定的影响，货源逐渐趋紧，加大了铝合金锭企业采购难度，叠加影响下，预计十一月铝合金锭成品库存或将下滑。