美尔雅期货【今日铅观点】铅蓄电池企业综合开工率周环比持平，蓄企年末冲量对开工率形成提振，但限电对部分蓄企影响仍在持续，华东地区初端消费暂无明显改善，企业成品库存出现下降，电池价格存涨价动力，终端消费存支撑。目前国内铅原料矿供需有所改善，10月原生铅企业环比9月检修增多，限电对冶炼仍存一定干扰，原生铅供给受到压制，周度开工率继续下挫，原生铅短期减量明显。再生铅利润大幅修复至600元/吨以上，预计再生铅产能或将陆续恢复以贡献周度增量。国内库存延续良好去化趋势，截止周五铅锭社库周环比下降1.28吨至18.69万吨，周内下降0.7万吨。交易所铅库存周环比减少9643吨至177315吨。预计沪铅或将保持偏强震荡为主。
弘业期货【今日铅观点】周五晚间伦铅均线附近继续反弹收阳线。沪铅晚间低开后反弹收小阳线。伦铅库存低位和现货高升水下，伦铅现货面继续趋紧，伦强沪弱格局明显。原生铅集中检修，再生铅产量下滑，铅供应端收缩下，国内铅库存大幅减少。冬季来临后蓄电池更换需求预期较好。铅价中期有望重心上移。短期高位风险加大，观望为宜。
金瑞期货【今日铅观点】中长期矛盾：锂电替代对铅消费趋势替代。短期矛盾：海外能源危机对供应影响的程度及持续性。我们的观点：上周市场情绪波动剧烈，部分品种跌停，铅价相对坚挺，周度涨幅4%。自上周开始LME库存出现向上拐点，伦铅库存增长8600吨，国内库存下降1.2万吨，市场强弱有所修复。近期国内去库较大程度上源自原生炼厂集中检修及地区限电冲击，再生铅受限电影响在利润较大回升之际仍不能放量，供应缩减兑现在短期盘面，引发铅价偏强。对于后期，我们认为铅价趋势性行情难现，一方面是高铅价对消费的抑制，另一方面限电边际松缓后再生高利润或导致复产进度加速，因此，铅价仍受制于今年前高16500一线压制呈现高位震荡格局。投资策略：不易追高，适合高抛低吸区间操作，海外库存显拐点尝试跨市反套。风险提示：能源危机及限电对供应影响超预期。