美尔雅期货【今日铅观点】蓄电池企业综合开工率周环比微增0.4%至69.41%。初端消费似有改善迹象，但终端需求仍未看到明显起色，产业普遍预期到月底消费或将迎来传统旺季。国内铅锭库存延续增势，交割货源大量涌入导致社库周环比累库1.42万吨至15.77万吨，社库再度刷新6年来历史新高。交易所铅库存周环比大幅增加17459吨至15.03万吨。周内部分省份夏季限电对原生铅供应端的扰动时间或不超过一周，且影响的产量较为有限。再生铅生产并未因此受到影响。再生铅利润周环比小幅改善，检修产能陆续复产，预计本月再生铅产量增幅将超3万吨。国内供应端过剩压力仍然较大，周内精废价差进一步走扩至450元/吨，LME挤仓有所放缓。预计铅价或将转为偏弱震荡
弘业期货【今日铅观点】周五晚间伦铅低开后窄幅震荡十字星。沪铅高开后回落收阴线。铅价大涨后抑制下游企业采购需求，原生铅维持贴水出货。再生铅与原生铅贴水扩大，但废电瓶跟涨下，再生铅企业利润持续低迷。下游部分电池企业开始调价，旺季预期上升。国内库存继续维持上升走势。预计铅价继续区间震荡走势。
瑞达期货【今日铅观点】上周沪铅主力 2108 合约先抑后扬，陷入区间盘整。周初国内降准消息氛围向好，不过美国 6 月 CPI 同比大涨，美元指数强势上行使得基本金属承压。而随着鲍威尔鸽派言论缓和了通 胀忧虑，美指高位回落，加之国内多地限电消息则对基本金属极成提振。现货方面，铅两市 库存延续内增外减，炼厂方面继续小幅上调报价，下游询价寥寥，蓄企谨慎少补，市场成交 延续清淡。展望下周，目前宏观氛围多空交织，市场关注铅市消费旺季，但下游仍未明显好转，预期仍将陷入盘整。技术面上，沪铅周线 KDJ 指标向上収散，关注万六关口阻力。操 作上，建议沪铅主力可于 16100-15600 元/吨之间高抛低吸，止损各 250 元/吨。
金瑞期货【今日铅观点】中长期矛盾：锂电替代对铅消费趋势替代。短期矛盾：海外低库存下资金软逼仓博弈。我们的观点：铅上周高位震荡，当前铅市场内弱外强有所缓解，比价小幅修复，国内市场多地区受限电，先是云南地区，后影响扩大到铅重要产地河南地区，据调研了解限电影响偏短期，且由于铅冶炼电耗少影响不及其他品种。上周国内社会库存突破15万吨，国内供大于求，限电影响更多是宏观氛围宽松下对市场情绪提振。目前铅市场支撑更多是受外盘带动，海外库存持续下降，市场资金及持仓在7月头寸较集中，国内库存高企，去库驱动寄望于出口或国内旺季需求启动，目前国内下游铅蓄电池调价预期上升，在整体宽松氛围下，预计铅价后续重心小幅上移，短期偏高位震荡，沪铅波动区间15500/16200元，伦铅波动区间2200/2350美元。投资策略：出口窗口持续开启，尝试买国内抛LME跨市反套，且放远月头寸。风险提示：LME再度软逼仓及国内旺季推迟国内累库幅度令比价较难回归。