美尔雅期货【今日铅观点】本周铅蓄电池企业综合开工率周环比出现小幅回升，但季节性消费淡季延续，目前电池价格跟涨乏力，实际消费仍略显平淡。国内铅锭社会库存重回增势，炼企成品库存压力有所增大。铅原料矿供需紧张态势不改，7月国产TC继续下滑，周内再生铅利润有所修复，开工率录得小幅回升，精废价差有所收窄。铅供给端弹性仍然较大，后期去库能否维持尚需观察。目前市场正在博弈消费旺季来临和高库存之间的矛盾，目前铅外强内弱，lme铅现货升水大幅走扩，预计短期铅价偏强震荡运行为主。
弘业期货【今日铅观点】隔夜伦铅冲高回落收上引线的阴线。伦铅低开后冲高回落收长十字星。伦铅受澳洲铅冶炼厂减产影响，伦铅走强。但国内即便面未有改善。国内加工费维持低位，但原生铅产量未受到影响，原生铅周度产量维持高位。再生铅和原生铅贴水都在扩大，基本面弱势下，铅价上方压力较大。中期关注电动车消费旺季需求能否有改善。
瑞达期货【今日铅观点】隔夜沪铅主力 2108 合约低开震荡，多头获利减仓打压。期间美国 6 月小非农 ADP 新增就业高于预期，表明美国经济逐步复苏，丌够美元指数延续涨势部分限制基本金 属涨势。炼厂出货积枀，然下游逢涨多转观望，商家询价积极性偏弱，终端消费持续 疲弱，整体成交平淡。技术上，期价日线 MACD 红柱扩大，但小时线 KDJ 指标向下 交叉。操作上，建议沪铅主力可于 16100-15700 元/吨之间高抛低吸，止损各 200 元/吨。
金瑞期货【今日铅观点】中长期矛盾：锂电替代对铅消费趋势替代。短期矛盾：海外低库存下资金软逼仓博弈。我们的观点：昨日沪铅涨幅4.2%，快速突破万六整数关口，伦铅刷新近三年高点。有海外铅炼厂关停传闻带动，但经调研实际影响有限，我们认为铅市场走强更多是海外低库存下资金及情绪的推升。目前伦铅现货升水升高至29.5美元，库存低至8.2万吨，且多头资金在8月相对集中，但仓单集中度一般。而国内市场矿紧锭松，社会库存超过12万吨，期现价差拉大后可用库容紧，炼厂交割有难度，软逼仓势头再现。按当前价格核算，目前铅锭出口窗口已打开，按出口至台湾地区核算，出口盈利近200元，如出口窗口持续开启且贸易流理顺，有望缓解国内过剩压力。7、8月份国内有季节性旺季预期，资金加大铅价博弈下，重点关注资金、升水及出口窗口变化，短期国内空头暂时回避。投资策略：尝试买国内抛LME跨市反套，且放远月头寸。风险提示：海外强势及国内旺季推迟国内累库幅度令比价较难回归。