美尔雅期货【今日铅观点】铅蓄电池企业综合开工率周环比大降，季节性消费淡季仍在延续，但消费或难以在进一步恶化。国内外铅加工费周环比持稳，国内铅原料供需紧张态势暂无缓解，原生铅成本对铅价形成一定支撑。再生铅企业维持微薄利润，生产积极性不高，加之淡季累库压力，产能也出现压缩。国内铅锭社会库存累库出现拐点迎来去库，冶炼收缩开始体现。预计铅价维持偏强震荡运行，关注15500附近压力。
瑞达期货【今日铅观点】隔夜沪铅主力 2107 合约冲高回落，触及六月来新高，空头减仓支撑。期间鲍威尔和强调美国通胀是暂时的，美元指数高位回落对基本金属极成支撑。现货方面，沪铅库存结束八连增。 冶炼厂挺价意向一般，下游观望为主，入市采买积极性不高，市场成交表现清淡。技术上， 期价日线 MACD 绿柱转红柱，但小时线 KDJ 指标向下发散。操作上，建议沪铅主力可于15300-15600 元/吨之间高抛低吸，止损各 150 元/吨。
弘业期货【今日铅观点】隔夜伦铅平开后小幅反弹收小阳线。沪铅晚间震荡偏强收十字星。国内加工费维持低位，原生铅开工率小幅下降。但再生铅的供应弹性较大，随着铅价的反弹，再生铅利润修复下，铅检修企业会随之复产。而下游需求继续淡季，国内库存继续增加，铅价弱势震荡格局难改。但再生铅成本支撑下，铅价或继续维持震荡。
金瑞期货【今日铅观点】中长期矛盾：锂电替代对铅消费趋势替代。短期矛盾：再生成本支撑及消费淡季压制。我们的观点：政策收紧预期下铅价相对坚挺，铅市场短期受宏观面影响偏小。近期人民币小幅贬值导致比价小幅回升。海外去库而国内淡季增库，区别于前期，国内铅市场累库增速在放缓。一方面在价格低位后原生受原料约束释放有限，另一方面再生铅亏损走阔导致阶段性检修增加，上周再生铅较之原生贴水幅度收窄至125元低位水平，侧面也反应出再生铅偏紧且成本支撑走强。当前铅市场处于矿紧锭松博弈中，由于累库幅度放缓，产业面边际上无走弱，我们预计基本面定价令铅价维持相对坚挺，沪铅波动区间14800/15600元，伦铅波动区间2050/2250美元。投资策略：尝试买国内抛LME跨市反套。风险提示：旺季推迟国内累库幅度令比价较难回归。