美尔雅期货【今日铅观点】本周铅蓄电池企业综合开工率周环比大降3.87%至66.96%。季节性消费淡季仍在延续，但消费或许难以在进一步恶化。国内铅锭社会库存累库尚未看到拐点，炼厂交仓节奏出现放缓，截至周五国内铅锭社库总周环比继续累库0.43万吨至13万吨，社库再创新高。交易所铅库存出现近2个月以来首次下降，周环比去化2316吨至116569吨。冶炼企业倾向于扩贴水让利出货，下游整体成交未有明显改善。国内外铅加工费周环比持稳，国内铅原料供需紧张态势暂无缓解，原生铅成本对铅价形成一定支撑。再生铅企业维持微薄利润，生产积极性不高，周内再生铅产量开始大幅萎缩。预计铅价转为偏强震荡运行。
瑞达期货【今日铅观点】上周沪铅主力 2107 合约震荡下滑，受周边金属拖累，多空交投明显。周初国内基本金属抛储消息落地，加之市场关注美联储利率决议，美元指数止跌企稳均使得基本金属承压。而随着美联储释放鹰派信号，美元指数强势反弹亦使得铅价承压。现货方面，铅两市库存均下降， 炼厂维持长单出货，下游试探性询价较为活跃，但蓄企采购数量有限，市场成交依然较为清 淡。展望下周，目前宏观氛围多空交织，但铅市消费旺季预期犹存，预期铅价有望表现较为抗跌。技术面上，沪铅周线 KDJ 指标拐头向上，日线 MACD 绿柱缩短。操作上，建议沪铅 主力可背靠 15260 元/吨之上逢低多，止损参考 15160 元/吨。
弘业期货【今日铅观点】周五晚间伦铅60日均线上方小幅反弹。沪铅晚间小幅高开后大幅反弹。国内加工费维持低位，原生铅开工率小幅下降。铅价大幅下跌后，再生铅企业利润亏损较大，检修企业增加，再生铅与原生铅贴水缩窄。而下游需求继续淡季，国内库存继续增加，铅价弱势震荡格局难改。但再生铅成本支撑下，铅价或继续维持震荡。
金瑞期货【今日铅观点】中长期矛盾：疫情后中长期锌精矿的与消费之间的过剩量级变化，需要通过价格下跌（锌价下跌或矿价下跌）来压缩锌矿供应量，使之于锌消费相匹配。短期矛盾：宏观政策利好和消费逐步回归之间博弈。我们的观点：近期市场对流动性相当敏感，上周美联储逆回购用量激增，令市场预期即便没有加息，但流动性也切实开始收紧，美元指数大幅攀升；锌价录得较大跌幅。品种方面，基本面供需矛盾较为弱化，但发改委一再强调通过抛储控制大宗商品价格，锌价正在抛储之列，价格跌破60日均线；从目前价格看，炼厂利润受到侵蚀，但加工费近期还有上调的迹象，矿端有丰厚的利润可向冶炼转移；下游在价格大幅回落后积极采购回补原料库存，但无奈下游自身订单较为有限；目前锌价主导的因素仍旧是市场对于流动性收紧的预期；虽然美联储加息的那一刻尚未到来，但目前各种操作实际上已令流动性边际收紧；锌价日线、周线已跌破，下方关注2800-2840美元/吨附近的支撑。投资策略：获利空头可了结离场。风险提示：无