美尔雅期货【今日铅观点】本周铅蓄电池企业综合开工率周环比续降，季节性消费淡季特征仍在持续，在限电和预期走弱等因素影响下初端消费有进一步恶化迹象。截至周五国内铅锭社库总周环比继续累库0.76万吨至11.07万吨，交易所铅库存周环比增加12025吨至105372吨，库存不断刷新6年来历史高位，目前累库尚未看到拐点。再生铅利润恶化导致企业开工率下滑，原生铅企业检修与复产并存，企业出货积极性不佳使成品库存累增，后期原生铅成本对铅价或将形成一定支撑，铅价维持偏弱震荡运行。
瑞达期货【今日铅观点】上周沪铅主力 2107 合约持续回落，一度触及 4 月 16 日来低位 15020 元/吨。 拜登发布 6 万亿美元财政预算，加之欧美主要经济体公布经济均向好，美元指数延续弱势均对基本金属极成支撑，不过铅市金融属性较弱，加之消费延续淡季表现弱势。而随着美国小非农就业数据远超预期，美指强势反弹使得铅价进一步承压。现货方面，铅两市库存内增外减，炼厂出货为主，下游逢低入市增加，蓄企接货积极性有所提升。展望本周，目前宏观氛围多空交织，但铅市消费旺季预期犹存，铅价跌势有限。技术面上，沪铅周线 KDJ 指标向下交 叉，关注 60 周均线支撑。操作上，建议可背靠 14970 元/吨之上逢低多，止 损参考 14870 元/吨。
弘业期货【今日铅观点】周五晚间伦铅低开低走收阴线。沪铅夜盘低开后小幅下跌。铅精矿偏紧，原生铅冶炼企业集中检修结束后企业复产情况下，原生铅供应压力较大。环保限产褪去后，再生铅开工率稳步上升。下游蓄电池需求继续淡季低迷态势，铅蓄电池企业库存较高。期货价格高于现货价格，交割意愿较高，库存后期继续增加下，铅价弱势格局难改。不过考虑到铅价大幅下跌后，再生铅成本支撑凸显，铅价不宜过分悲观。
金瑞期货【今日铅观点】中长期矛盾：锂电替代对铅消费趋势替代。短期矛盾：再生成本支撑及消费淡季压制。我们的观点：随着美国非农就业数据稍低预期，金属市场情绪有所修复，但铅价表现仍然偏弱。上周海外去库国内库存仍就延续增长，内弱外强持续，铅内外比价破7。6月冶炼将从检修中恢复，淡季背景下国内库存或有望继续增长，短期铅市场处在矿紧锭松的博弈中。由于现货弱势，6月期货交仓压力令铅的表现将弱于其他品种，预计铅价总体震荡偏弱。国内铅价波动区间14600/15600元，伦铅波动2050/2250美元。投资策略：待国内回调后尝试买国内抛LME跨市反套。风险提示：海外back不利移仓，国内累库超预期导致比价较难回归。