美尔雅期货【今日铅观点】铅季节性消费淡季不改，下游需求没有看到改善迹象。铅锭社库延续增长态势，目前国内铅锭库存处于6年来历史高位，若后期精炼铅库存仍看不到去化拐点，铅价回调风险会进一步增大。国内再生铅和原生铅开工率均录得提升，企业成品库存累库压力不改。目前环保对铅冶炼端干扰已经消退，云南限电对铅冶炼暂无影响，供给端弹性大幅增加导致供需失衡扩大。铅6月加工费出现大幅下调，成本端对铅价将形成一定支撑。受板块提振影响铅价有所修复，但空间或有限。
瑞达期货【今日铅观点】隔夜沪铅主力 2107 合约低开走高，跟随周边金属走高，多头增加支撑。期间美申失 业金人数创去年 3 月来新低，同时国内规模以上工业增加值利润数据向好，黑色金属止跌反弹带劢基本金属上扬。现货方面，冶炼厂报价积极性一般，下游继续以按需采买为主，成交表现依然偏弱。技术上，期价日线 MACD 绿柱缩短，但小时线 KDJ 指 标拐头向下。操作上，建议暂时观望为宜。
弘业期货【今日铅观点】隔夜伦铅继续反弹收阳线。沪铅大幅反弹收阳线。铅精矿偏紧，但原生铅企业副产品利润较高下，原生铅开工率未降。下游需求继续低迷，电池成品库存水平仍维持高位。后期基本面弱势和下方再生铅铅成本共同作用下，铅价或继续弱势震荡格局。
金瑞期货【今日铅观点】中长期矛盾：锂电替代对铅消费趋势替代。短期矛盾：再生成本支撑及消费淡季压制。我们的观点：随着美国6万亿财政政策及对通胀容忍度上升，流动性宽裕推高金属整体反弹，伦铅重回2200美元。从5月供需层面来看，由于矿端备库紧张对原生铅有约束，消费边际上无法再走弱。考虑到原生铅副产品收益较高，炼厂原料深度去库导致开工未降，而消费驱动不足，终端成品电池去库未见明显好转，社会铅库存相对高位。根据我们对实体调研了解，当前部分仓库已无库存，这将导致仓库库存与炼厂库存同步增长，压制高位铅价，因此，预计短期铅市场难以走出区间震荡，沪铅波动区间15000/15800元，伦铅波动2050/2250美元。投资策略：尝试买国内抛LME跨市反套。风险提示：白银内外盘倒挂对矿进口的拖累。