美尔雅期货【今日铅观点】铅蓄电池企业综合周度开工率继续下滑，季节性消费淡季仍在延续，蓄企多有减产之势。社库延续增势，原生和再生铅周度产量均录得上升，企业成品仍在库存。环保对供应的影响已经消退加之主流冶炼企业检修结束供给端弹性增加。铅供需过剩有进一步恶化趋势。但目前铅原料矿紧张格局不改，国产周度平均TC环比继续下滑100元至1500元/吨，后期原生铅或存在减产预期。供给端对铅价仍有较强支撑。预计沪铅转为偏强震荡为主。
瑞达期货【今日铅观点】隔夜沪铅主力 2106 合约延续反弹，回至主要均线交织处。期间美联储高官表示经济 进展丌足以开始缩减 QE 讨论，市场通胀持续，美指延续弱势。同时国内公布规模以 上工业增加值及零售总额数据向好均对基本金属极成提振。现货方面，两市库存外减 内增，下游询价采买兴致丌高，少量刚需采贩为主，市场整体成交较为清淡。技术上， 期价日线 KDJ 指标拐头向上，小时线 MACD 红柱扩大。操作上，建议沪铅主力可背 靠 15260 元/吨之上逢低多，止损参考 15150 元/吨。
五矿经易期货【今日铅观点】上周铅精矿加工费继续下探，一方面因进口铅矿增量有限，另一方面5月国内冶炼企业开工率环比走高，精矿需求有所增加。目前铅价偏弱运行更多是对铅锭供应过剩的反应，现货市场原 生铅贴水出货，再生铅大幅贴水原生铅，均对盘面构成抑制。但对近期铅价不宜过度悲观，主因 精矿原料问题仍可能反应在盘面，同时临近下游蓄电池消费旺季，铅价存在反弹空间，周内区间 看15000-16000元/吨。
金瑞期货【今日铅观点】中长期矛盾：锂电替代对铅消费趋势替代。短期矛盾：铅价下跌后再生成本支撑。我们的观点：近期美元指数弱势，基本金属涨跌不一，伦铅重回2200美元。国内5月交割量达到3.2万吨，短期交仓对盘面价格压力已体现充分。从5月供需层面来看，由于矿端偏紧对原生铅有约束，消费边际上无法再走弱，市场累库将放缓。总体上，铅价急跌后废铅酸蓄电池坚挺，导致再生铅亏损扩大，精废价差在缩窄，再生铅成本支撑限制铅价向下空间，消费层面仍旧驱动不足，预计铅市场维持区间震荡，沪铅波动区间15000/15800元，伦铅波动2050/2205美元。投资策略：尝试买国内抛LME跨市反套。风险提示：白银内外盘倒挂对矿进口的拖累。