美尔雅期货【今日铅观点】铅蓄电池企业综合周度开工率继续下滑，季节性消费淡季仍在延续，蓄企多有减产之势。社库增幅扩大，截至上周五铅锭社库总量环比增加1.74万吨至8.41万吨。周内原生和再生铅产量均录得上升，企业成品仍在库存。周内环保对供应的影响已经消退，主流原生铅企业检修结束加之再生铅利润上修，供给端弹性增加。铅供需过剩有进一步恶化趋势。但目前铅原料矿紧张格局不改，国产周度平均TC环比继续下滑100元至1500元/吨，后期原生铅不排除存在减产预期。供给端对铅价或仍存一定支撑。预计沪铅跟随有色板块偏弱震荡运行为主。
瑞达期货【今日铅观点】上周沪铅主力 2106 合约大幅下挫，回落至一个月来低位。期间美国非农就业数据远不及预期，美指重挫对基本金属极成提振。而随着美国通胀担忧加深，美国 CPI 大幅高于预期，美元指数强势反弹，加之上期所上调黑色金属手续费，大宗商品涨势风险均使得多头氛围承压。现货方面，铅两市库存内增外减，下游逢低入市增加，现货成交数量较前期有所提升。展望本周，宏观氛围有所转弱，但铅市消费旺季预期犹存，铅价有望止跌震荡。技术面上，沪铅周线 KDJ 指标拐头向下，关注 60 周均线支撑。操作上，建议可背靠 15050 元/吨之上逢低多，止损参考 14850 元/吨。
弘业期货【今日铅观点】周五晚间伦铅小幅低开后偏强震荡收小阳线。沪铅夜盘暂企稳收小阳线。铅精矿继续回落表明矿端紧张加剧，原生铅冶炼企业受矿端影响和环保因素下，供应量难以有效释放。铅价急跌后，废电瓶间坚挺下，再生铅亏损加大，再生铅成本支撑下，铅价下方支撑凸显。下游消费仍清淡下，预期铅价维持区间震荡。
金瑞期货【今日铅观点】中长期矛盾：锂电替代对铅消费趋势替代。短期矛盾：铅价下跌后再生成本支撑。我们的观点：近期政策收紧的担忧令金属市场整体情绪有所降温，上周铅市冲高回落，国内沪铅周度跌幅4.4%。市场外强内弱，海外去库而国内因5月炼厂交仓大幅累库，基本面处于弱势。从5月供需层面来看，由于矿端偏紧对原生铅有约束，消费边际上无法再走弱，市场累库将放缓。总体上，铅价急跌后废铅酸蓄电池坚挺，导致再生铅亏损扩大，精废价差在缩窄，再生铅成本支撑限制铅价向下空间，消费层面仍旧驱动不足，预计铅市场维持区间震荡，沪铅波动区间15000/15800元，伦铅波动2050/2205美元。投资策略：尝试买国内抛LME跨市反套。风险提示：白银内外盘倒挂对矿进口的拖累。