华泰期货
观点：期铝收跌，但库存仍然较低且北方地区环保限产，对价格或有一定支撑。因河南地区环保限产扩大，对下游加工企业限产力度，范围或将亦有所扩大，考虑到原本发往河南地区的部分电解铝已开始流入华东及华南主流消费地，整体看全球铝锭库存仍在继续下滑。当前冶炼厂利润维持高企，行业投复产能持续释放，但短期云铝海鑫亦传来因电量问题减产部分产能，同时俄铝被制裁风波再起，叠加消费端整体表现强势，铝锭到货及下游消费情况看，预计铝锭库存仍难以出现趋势性累增，且价格回调后下游采买积极性依旧较强，预计下周铝价维持高位震荡格局。
策略：单边：谨慎看涨。套利：维持正套。
风险点：累库幅度不及预期，消费超预期增长。
光大期货
隔夜铝震荡走弱。欧洲疫情加重，意味着经济复苏预期受阻，外盘金融市场一度表现恐慌情绪，笔者认为此次影响或小于年初，影响时间也更短暂，而且疫情影响越重时间越长，欧美无论是货币政策还是财政刺激政策也就更加激进，对衍生品市场反而不是件坏事。铝基本面来看，我们从下游开工率、加工费以及现货升贴水表现来看，真实需求并不尽如人意，临近年关订单面临环比减少的情况。不过，当前宏观情绪引导下，投资者更愿意相信表需和库存下降代表着真实需求的不弱，且BACK结构下本身也制约着看空情绪，可着重关注社库增减仓表现。笔者认为，无论从绝对价格还是利润的角度都会吸引套保和空头投资者布局春节月份，我认为这会限制进一步上涨的空间，12月可能会出现价格的分水岭。
弘业期货
央行：明年稳健的货币政策灵活精准、合理适度。欧元区12月消费者信心指数初值-13.9，前值 -17.6；预期 -17.3。昨日英国伦敦因为新冠变异病毒，市场恐慌情绪大幅上升。晚间美国称新刺激政策的9000亿美元将可能下周开始发放，美元一度暴涨后回落，有色金属全线下跌。隔夜伦铝探底回升大跌收中阴，收于20日均线2026美元。沪铝日盘大跌后，夜盘低开低走继续下跌收中阴，收于16115。沪铝成交持仓均下降，市场情绪偏向观望。上周沪铝涨势主要由于限电消息带动，目前现货端供需两弱，本周库存上升，沪铝可能考察16000附近支撑。沪铝上方压力17000，下方支撑15500。