2020年8月14日期货公司沪铝短线操作建议

华泰期货

观点：沪铝收涨，国内铝锭社会库存增幅不大。现货对期铝仍有支撑。目前铝锭进口利润维持高企，近期市场流通马来西亚齐力、印度韦丹塔跟俄铝等外来铝锭流通量明显增加，现货实际成交较弱。冶炼厂亦加速新投复产，供应端对铝价上行存有压力。建议继续关注电解铝库存变动以及现货支撑，同时下游即将步入传统淡季，下游需求仍然相对疲弱，短期内铝供需边际有所走弱。

策略：单边：中性。套利：内外正套。

风险点：宏观风险。

新湖期货

经济前景担忧下市场风险偏好下降，隔夜外盘金属普跌，伦交所三月期铝价跌1.2%至1763.5美元/吨。沪期铝夜盘低开窄幅震荡，主力2009合约收低于14285元/吨。早间现货市场交投双方表现活跃，贸易商接货执行长单，下游按需采购。上海主流成交价格在14610元/吨上下，较期货升水70左右。广东主流成交价格在14540元/吨上下。超高利润刺激下国内产能投放进一步提升，产量加速上升，不过由于绝对增量仍不大，虽然消费整体偏弱，不过垒库缓慢，致使库存仍维持在低位。供应增加的压力下铝价重心下移，不过低库存背景下短期仍难有大跌。操作上建议逢高偏空操作。

兴业期货

策略建议：进入8月份后电解铝消费开始边际走弱，线缆订单出现明显下滑，对终端消费形成拖累。再生铝消费回升，原铝消费受到挤压。而内外比值处于高位，电解铝进口量预计继续增大。从投产节奏来看，电解铝下半年供给增量明显高于上半年，不过主要集中在四季度，短期供给大幅上升可能性不大。反映到库存方面，电解铝本周库存呈现继续上升局面，不过库存累积库存幅度依然不大，需要继续关注接下来库存累积情况。随着货币政策边际收紧，市场乐观情绪稍有降温，沪铝上行动力有所减弱，投资者新单观望为主。