2020年8月12日期货公司沪铝短线操作建议

华泰期货

观点：沪铝收跌，承压震荡震荡下行。目前铝锭进口利润维持高企，近期市场流通马来西亚齐力、印度韦丹塔跟俄铝等外来铝锭流通量明显增加，现货实际成交较弱。冶炼厂亦加速新投复产，供应端对铝价上行存有压力。建议继续关注电解铝库存变动以及现货支撑，同时下游即将步入传统淡季，下游需求仍然相对疲弱，短期内铝供需边际有所走弱。

策略：单边：中性。套利：内外正套。

风险点：宏观风险。

新湖期货

俄罗斯新冠疫苗的投运激发市场乐观情绪，抵消对中美问题的担忧，隔夜外盘铝价震荡收高，伦交所三月期收于1786美元/吨，涨0.17%。沪期铝夜盘反复震荡，主力2009合约小幅收高于14260元/吨。早间的现货市场成交明显提升，持货商挺价意愿较强，下游积极补货，中间商接货尚可。上海主流成交价格在14460元/吨上下，较期货升水80左右。广东主流成交价格在14370元/吨上下。国内原铝市场在消费转弱而供应上升的基本面情况下，库存进入回升阶段，对铝价压力愈发明显，压力积聚的情况下，铝价下行难免。不过由于当前库存仍处于低位，谨防市场情绪波动引发价格反抽。操作上建议逢高偏空操作。

南华期货

上周铝高位回落，多头资金离场明显。宏观上，7月M2余额212.55万亿元，增速比上月末低0.4个百分点，7月社会融增量为1.69万亿元，均不及预期。从基本面来看，供应上，在冶炼利润刺激下，云南、四川、山西等地新投产能将逐渐释放，进口铝锭的持续涌入，在一定程度上增加国内供应压力。8月传统淡季下，需求疲软，多数企业开工难以出现明显抬升。整体来看，短期铝价存调整需求，但是在低库存的背景下，铝价回调空间也比较有限。策略上，短期建议观望。