5月22日下午，上海钢联（我的有色网）联合国元期货共同举办了主题为《国元期货&上海钢联线上直播沙龙—铅、锌、锡专场》的直播，此次直播活动由上海钢联铅明星分析师戴纪煌、上海钢联锌高级分析师彭宇伟、上海钢联锡分析师丁文强做相关主题报告。
上海钢联锡分析师丁文强，为大家带来题为《疫情缓解，锡消费恢复如何？》的分享。
首先他先从锡资源储量等情况简单的介绍了一下锡金属，最后从锡精矿的供应、精炼锡的产量、精锡库存、和锡消费等各个产业环节的现状以及后市的展望等方面来为大家一一解读。
锡精矿的供应：根据最新的海关数据显示，中国2020年3月进口锡矿和精锡实物吨总计为14246吨同比2019年3月的12064吨增长18%。据我们了解当前缅甸地区开工率约在60%左右，预计4/5两月产量都将在3000金属吨/月左右，缅甸矿进口货运恢复预计到6月中旬左右。
精炼锡产量：我的有色网调研统计4月国内精炼锡产量10880吨，环比减少6.4%(云南地区4月总体产量有所减少，以及国内个别冶炼厂设备升级停产检修导致。江西地区产量相对平稳），预计5月精炼锡产量仍将下滑。
另华锡已于上周复产，原料供应有所缓解，目前月产量近千吨左右。后市将加大对市场供应。（4月初停产，影响产量2000吨左右）
精锡库存：截止周五公布的数据显示：上期所锡库存3368吨、LME锡库存3330吨。国内外库存双双下滑，降至低位。
库存减少原因：
1、由于原料的紧缺，国内炼厂生产有所减少，同时也减少对上期所发货交仓的货源，更多的供向他的终端客户。
2、3月初随着国内疫情的好转，下游复工企业增加，消费逐步恢复正常，库存减少转为终端消化。
3、国外炼厂的减停产（马来西亚msc，天马公司，秘鲁明苏公司等等），进一步也导致海外库存的下滑。
4、近期国内进口锡的大量流入到国内市场，由国外转移到国内消化。
锡消费：据我们调研了解，下游订单恢复仍旧乏力，华南地区部分焊料企业反馈，五月份由于订单的减少，鲜有加班情况，消费商的拿货时间也从原来的每周一次改为三周一次。加上目前也是电子产业的淡季，因此，淡季更淡的情况也逐步体现出来。关于下游采购方面，目前采购也是更为谨慎，基本维持订单采购。另进口锡锭下游也开始慢慢接触配比使用，主要因为价格合适，与国内小牌有千元左右的价差。
当前锡市多空因素：
多方因素：
1、疫苗研发取得进展，海外社交管制会逐渐放松，正常生产生活恢复带动消费
2、两会召开在即，发布利好消息预期
3、国内外显性库存的低位
4、现货市场流通货源偏紧
空方因素：
1、疫苗研发进入临床阶段，正式投入市场还有待时日
2、国外炼厂恢复生产，生产加大供应（墨西哥、秘鲁、玻利维亚、加拿大采矿活动逐步恢复正常）
3、银漫复产，原料供给端得到一定缓解
4、下游消费低迷，订单下滑严重
总的来看，现在消费端正在缓慢恢复，海外也在督促企业复工复产。
我们的观点：当前锡价不宜过度追高，谨慎操作，逢高空的策略。