2020年5月14日期货公司沪铝短线操作建议

华泰期货

观点：随着国内价格的不断走强，铝锭进口利润已经浮现，冶炼厂亦开始新投复产，供应端短期对铝价上行存有压力。但短期铝厂惜售，下游囤货以及有部分替代废铝等影响，铝锭市场库存大幅去化，但终端消费的真实性尚待求证。建议继续关注电解铝去库速度，预计五月上旬铝价仍维持偏强走势。

策略：单边：中性，观望。

跨期：正套持有。 跨市：观望。

风险点：宏观风险。

新湖期货

经济前景担忧及美元指数走强使得隔夜外盘金属继续走低，伦交所三月期铝价收跌0.24%至1476美元/吨。沪期铝夜盘小幅高开后震荡回落，主力2007合约收低于12440元/吨。早间现货市场整体成交相对平淡，中间商表现谨慎，下游接货量略有增加，上海主流成交价格在12720元/吨，较期货基本平水。广东主流成交价格在12750元/吨上下。国内存消费后劲不足的担忧，不过当前消费尚未有明显走弱的态势，库存继续去化。另外即将召开的两会将释放何种政策也待观察。短期铝价或维持震荡走势，强劲去库的形势下，铝价仍有一定支撑，短线可逢低偏多操作。

中原期货

基本逻辑：目前电解铝行业利润已修复至盈亏水平线附近，电解铝厂减产或检修计划有所放缓甚至难再现。在沪伦比值走高背景下，铝锭进口窗口存在进一步扩大的可能。远期消费偏空预期未改，疫情背景下，6-8月传统消费淡季预计比往年来得更早一些，后市沪铝上行之路相对艰难。现阶段铝锭去库力度持续，对近月形成较强支撑，预计交割前下行空间有限，关注后续当月合约的多空头持仓变化情况。此外，需关注国家及政府方面可能出台的新一轮宏观调控政策对市场的指引作用。