华泰期货
观点：随着国内价格的不断走强，铝锭进口利润已经浮现，冶炼厂亦开始新投复产，供应端短期对铝价上行存有压力。但短期铝厂惜售，下游囤货以及有部分替代废铝等影响，铝锭市场库存大幅去化，但终端消费的真实性尚待求证。建议继续关注电解铝去库速度，预计五月上旬铝价仍维持偏强走势。
策略：单边：中性，观望。跨期：正套持有。
跨市：观望。
风险点：宏观风险。
新湖期货
海外经济重启不畅，经济前景担忧再起。隔夜外盘金属全线下跌，伦交所三月期铝价跌1.14%至1479.5美元/吨。国内夜盘受拖累同样下跌，主力2007合约收低于12360元/吨。现货市场整体成交有所下降，中间商接货积极性收敛，下游按需采购为主，上海主流成交价格在13000元/吨上下，较期货升水10左右，临近交割升水明显收窄。广东主流成交价格在13020元/吨上下。当前国内经济继续回暖，原铝消费不俗，库存继续去化。不过全球经济衰退背景下消费前景不乐观，市场情绪再度转为悲观。多空交织下，铝价维持震荡走势。操作上建议短期观望为主。
长江期货
【盘面】5月12日，阳泉铝土矿报价350元/吨，吕梁氧化铝报价2230元/吨，长江铝锭现货价12990元/吨（-20）。遵义恺盈铝业有限公司7万吨电工圆铝杆产能预计6月份投产，配备两条连铸连轧产线，原料全部来源于遵义铝业。此外，四川地区新投产能9万吨，宁夏地区新投产能6万吨，内蒙古包头地区新投产能6万吨，青海西宁地区新增7万吨铝杆产能逐渐在4月释放。5月11日全国铝锭库存报105万吨，环比上周下降10.5万吨，库存去化速度较上周（7.6万吨）有所提高。有市场人士称，5月11日，海外市场现货氧化铝成交3万吨，卖方选项（即西澳氧化铝交付Fob 239美元/吨或印尼氧化铝交付Fob243美元/吨），6月船期，去向不知。与4月30日类似成交规模的西澳氧化铝相比，价格下跌3美元/吨，折合中国港口氧化铝对外售价约2120元/吨，这笔成交令平静十来天的海外氧化铝市场显现转弱信号，预期明天澳洲氧化铝FOB评估价将从现有的243美元/吨略有下调。
【操作】短期有见顶回落迹象，或有一波回调。前期获利多单止盈出场，高位可试空