华泰期货
观点：沪铝基本面需求强劲支撑下，日内领涨其他基本金属，料节前沪铝将维持偏强震荡，仍需持续关注多空头避险情绪及需求力度边际变化。中期来看，由于当前按照铝冶炼厂平均现金成本计算全国铝厂已全面亏损，加之4月份国内下游开工预计将恢复至正常水平，因此预计铝价进一步大幅下跌的 概率不大，短时间内全球风险偏好下滑，铝价或仍难摆脱困境，但随着宏观各国出台利 好政策刺激，以及疫情悲观情绪大幅释放，二季度铝价将具备反弹条件。
策略：单边：谨慎看涨，逢低谨慎参与反弹。套利：买近抛远。
跨市：观望。
风险点：基建需求超预期反弹，宏观风险。
长江期货
4月29日，山西阳泉铝土矿报价350元/吨，山西吕梁氧化铝报价2200元/吨（+20），长江铝锭报价12780元/吨（+190）。4月29日，无锡地区铝棒各规格加工费普遍下调30元/吨到620-700元/吨，南昌下调10-30元/吨至720-770元/吨，包头上涨20元/吨到490-510元/吨。4月24日，电解铝厂内库存报36.5万吨，环比上周下降3万吨；氧化铝港口库存报75.3万吨，环比上周增加3.2万吨。4月27日，全国铝锭社会库存报127.6万吨，环比上周下降16万吨，保持高速去化；6063铝棒库存报14.85万吨，环比上周下降0.4万吨，去化速度收窄。
利空因素：二季度订单不乐观；铝生产利润恢复，铝厂减产意愿下降；铝锭库存总量仍大。
利多因素：铝社会库存快速去化；铝棒货源紧张；云南省收储；武汉新冠病例清零；五一节前备货。
策略建议：短期来看利多因素大于利空因素，且现货市场货源紧张局面没有明显缓解，铝价仍有上涨空间，短期操作思路仍是逢低做多或前期多单继续持有，但由于五一假期来临，近月al2005多单应关注13000压力，如果压力明显可选择减平仓。
【操作】近月al2005多单关注13000压力，压力明显适当减仓应对过节
新湖期货
隔夜外盘铝价反复震荡，伦交所三月期铝价收平于1540美元/吨。国内早间现货市场成交明显提升，下游五一节前备货积极，中间商同样表现出较高热情，持续商则略显惜售。上海主流成交价格在12770元/吨上下，较期货升水70左右。广东主流成交价格在13000元/吨上下。当前国内消费继续阶段性向好，库存加速去化，叠加收储消息提振市场情绪，短期铝价或延续偏强走势。不过消费改善的持续性有待观察，加之利润改善，新产能投放继续推进，外部不确定性仍较大，谨防价格冲高后回落。操作上建议买近抛远的套利为宜。