弘业期货
当地时间4月24日，特朗普签署了近5千亿美元的新纾困法案。美国3月耐用品订单环比初值 -14.4%，预期 -12%，前值 1.2%。周五美欧经济数据不及预期，但美国通过新的5000亿美元刺激计划，外盘尾盘拉升整体走强。周末美国和俄国、巴西新增疫情继续大幅上升，外盘今日开盘仍偏谨慎。周五伦铝冲高回落小涨，今日小幅高开于1516美元附近，伦铝延续震荡。沪铝周五低开高走小涨，今日可能随外盘小幅高开。沪铝当前价位存在成本支撑，不过需求端较差，短期可能延续当前震荡行情。沪铝上方压力60日均线12700，下方支撑20日均线11800。
长江期货
疫情方面，武汉于4月26日实现全清零，武汉市政府宣布确保4月份复工复产100%，对产业来说具有重要积极作用。国外累计确诊285.7万，其中美国累计确诊96万，拐点不明显；欧洲新增病例逐步下降，二季度外贸新增订单受影响明显。原油方面，美原油跌至负值后风险基本已释放，利空或出尽。目前正处于消费旺季，加上之前的需求延迟实现，现货特别是铝棒货源竟出现紧张，对铝价起到支撑作用。云南将对省内铜铝铅锌等有色金属进行商业收储，总量为80万吨，为期一年，虽然体量不大，但属于利好消息。
利空因素：二季度订单不乐观；铝生产利润恢复，铝厂减产意愿下降。
利多因素：铝社会库存快速去化；铝棒货源紧张；云南省收储；武汉新冠病例清零；五一节前备货。
策略建议：短期来看利多因素大于利空因素，且现货市场货源紧张局面没有明显缓解，铝价仍有上涨空间，短期操作思路仍是逢低做多。但是仍应清醒地看到，铝市从供需总量对比来讲，还是供大于求，虽然阶段性的价格会导致价格上涨，但随着五月底淡季的到来，铝价或走出冲高回落走势。因此多单需谨慎，反弹高度最高暂看至13000。
【操作】上方有空间，多单保持谨慎
新湖期货
欧美等国将陆续重启经济，提振市场情绪，上周五外盘铝价震荡收高，伦交所三月期铝价收于1514.5美元/吨，涨0.3%，一周涨0.63%。国内现货市场维持较高的活跃度，交投双方磋商积极，下游同样积极备货采购。上海主流成交价格在12450元/吨，较期货升水50左右。广东主流成交价格在12690元/吨上下，两地价差迅速扩大。近日云南省引发《支持实体经济发展的若干措施》的通知，其中一项是支持重点企业开展包括铝在内的有色金属商业收储，这或提振市场情绪，不过考虑到为期一年的时间跨度以及当地企业的参与意愿，实施收储对短期市场基本面改善助力有限。短期铝价或偏强震荡，但向上空间有限。操作建议观望为主，关注收储实施情况以及相关政策。