光大期货
昨日沪铝震荡偏弱。虽然各国有意愿加大货币和财政刺激，但疫情未现拐点前，也仅仅对情绪上有所缓和，实际仍关注疫情受控和时间跨度的问题。基本面方面，库存累库仍在延续，但累库速度下降，给现货市场带来较大压力，这也说明下游复工情况实际并不理想，特别是出口影响较重，4月可见性的订单量减少。昨日市场传出高成本产能减产信息，缓解部分市场焦虑，但从以往经验来看小检修对产量持续收减意义不大，市场或仍顾忌产能释放。另外如果从后期反弹的角度，铝或许并不如其他有色弹性大。短期来看，全球各国加大流动性支持下对当前恐慌之势或有所缓解，但全球经济仍蒙阴影下直接V型的概率不大。
新湖期货
海外疫情仍未有放缓态势，继续打压市场信心。隔夜外盘铝价再创新低，伦交所三月期铝价最低1522美元/吨，收于1529美元/吨，跌1.51%。国内早间现货市场成交回升，贸易商逢低采购为主，下游则表现得谨慎，按需采购为主。上海主流成交价格在11480元/吨上下，较期货贴水70左右。广东主流成交价格在11490元/吨上下。国内现状继续改善，消费回暖，铝锭累库趋缓，不过海外疫情主导市场情绪，短期铝价仍难走强。市场情绪的波动可能引发价格剧烈波动，单边风险较高。而国内外疫情发展的前后节奏差别或是买内抛外的套利机会。
兴业期货
策略建议：积极财政政策要更加积极有为，将适当提高财政赤字率、发行特别国债。叠加前期G20峰会决定将启动规模为5万亿美元的提振经济计划，市场信心得到提振,全球风险资产相比之前稍有反弹。不过铝价的核心矛盾依然聚集在疫情控制上。国外疫情继续恶化，从新增确诊人数来看海外疫情无缓和趋势，叠加电解铝社会库存仍然高企，库存已攀升至166.4万吨，铝价上方有压力。近期市场信心有所提振，美股欧股大涨，有色金属相比之前略有反弹。不过海外疫情仍是较大问题，建议新单暂时观望。