华泰期货
观点：伦铝走强上破20日均线，外盘对国内形成一定带动，沪铝收长上引线阳线，但高库存依然使得铝价承压。上周开始国内下游有所恢复，在疫情避险情绪影响下，短期将维持供大于求格局，当前库存累积幅度远超出市场预期，加之现货市场支撑力度减弱，预计铝价将延续震荡下跌。
策略：单边：中性，观望，并关注中期修复性做多机会。
跨期：买沪铝2003抛沪铝2005。
跨市：铝锭进口窗口接近打开，贸易商可考虑买LME抛SHFE。
风险点：疫情风险，国家基建投资增速不及预期。
新湖期货
美联储紧急大幅降息加重了市场恐慌情绪，隔夜外盘金属普遍下跌，铝价则震荡收涨。伦交所三月期铝价最高至1734美元/吨，收于1728美元/吨，涨0.67%。国内早间现货市场整体表现较为活跃，中间商接货热情高，下游按需采购为主。上海主流成交价格在13150元/吨上下，较期货贴水80左右。广东主流成交价格在13140元/吨上下。国内铝加工企业开工率逐步回升，消费呈阶段性改善态势，出库增加，累库放缓，对价格有提振作用。不过当前市场情绪影响较大，政策等宏观面左右市场情绪进而影响价格波动，短期铝价上下波动，随着消费进一步改善，价格仍有阶段性反弹机会。短期操作上建议逢低偏多为主。
南华期货
宏观上，美联储紧急降息，以应对疫情给经济增长带来的风险，但这加剧了市场对疫情蔓延的担忧，市场情绪偏向于谨慎。成本端，因氧化铝厂减产以及铝企进行补库从而需求增加，使得氧化铝价格温和上涨；供应端，虽然目前电解铝企业基本已暂停复产及新投产进度，但基本保持原有生产稳步进行；需求端，虽然下游铝加工企业以及终端行业亦积极复工，但是下游企业实际生产复苏缓慢，对现货铝锭的采购需求量仍未有明显抬升，抑制周度铝锭出库量。目前库存已累积至143.8万吨，短期需求尚未完全恢复前，库存对铝价压制仍然明显，建议短期谨慎为主，关注海外疫情发展情况和下游企业恢复情况