2020年2月6日期货公司沪铝短线操作建议

华泰期货

观点：外盘方面，需警惕LME库存报告伦铝增加16600吨，或将对伦铝的进一步上行形成抑制。国内方面，市场交投依旧清淡，中间商倾向于接货，但持货商出货不多，实际成交有限。少量备货不明显，市场清淡几无成交。整体来看，目前下游消费真空期，加之云南神火电价已经谈妥并于三月份正式运营，在疫情避险情绪影响下，预计铝价难以维持高位。高利润下铝厂正在加大空头保值力度，预估2月份铝库存将出现持续累积，后期仍需关注累库幅度。

策略：单边：关注后期修复性做多机会。风险点：疫情风险，国家基建投资增速不及预期。

新湖期货

美国经济数据强劲，隔夜外盘金属普遍大涨，伦交所三月期铝价收涨1.53%至1726美元/吨。早间国内现货市场交投仍然清单，虽然现货贴水引发中间商采购热情，但运输不畅抑制成交。下游仍未复工，鲜有补库。上海主流报价13480元/吨，对期货贴水110左右。国内多地纷纷采取措施保企业，同时也采取多种刺激政策，不过在疫情仍未缓解的情况下，国内铝加工企业开工继续延迟的可能性大，因此虽然恐慌情绪释放，但疫情影响远未结束，价格反弹也尚早。短期建议观望为主。待疫情缓解后反弹机会。

兴业期货

策略建议：由于大部分下游企业仍未开工，现货市场交易量较少，现货较期货仍保持一定的贴水。从目前的情况来看，疫情演化情况尚不明确，电解铝下游企业全面复工时间仍未确定，消费得到一定抑制。同时供应端也因为冶炼厂复产和增产的推迟而表现较弱，春节累库周期较此前预期或有所延长，库存预计会继续增加。库存增加情况将为沪铝走势提供指引，重点关注疫情影响下电解铝下游的开工情况以及供应端的增复产情况。同时氧化铝厂价格由于产能未得到有效释放而保持刚性，电解铝成本保持一定支撑。预计在疫情演化情况明确之前，沪铝保持偏弱态势。