2019年12月05日期货公司沪铝短线操作建议

华泰期货

观点：现货市场方面，上海及无锡两地交投尚可，某大户带头收货近六千吨，随着大户收获完毕，而后中间商接货积极性一般，双方交投僵持，出接不畅。下游总体来看按需备货，接货不明显。整体来看，魏桥转产导致市场对于铝市整体供需平衡有修正的预期，供需层面改善的预期会对市场影响较大，此外短期看伦铝库存上升，但升水坚挺，表明伦敦多头力量较强。后续仍需关注库存数据，预计沪铝价格将有所突破，目标价位14200。

策略：单边：谨慎偏多。套利：观望。风险点：宏观因素。

新湖期货

消息传贸易谈判有望达成阶段性成果，提振市场信心，隔夜外盘金属多数上涨，但铝价再度回落，伦交所三月期铝价收低于1758.5美元/吨，跌0.54%。沪期铝夜盘偏弱震荡，主力2001合约收低于13940元/吨。早间现货市场整体成交清淡，中间商接货力度明显不足，下游按需采购。上海主流 成交价格在14130元/吨上下，较期货升水70左右。广东主流成交价格在14110元/吨上下。得益于产能投放延迟，国内产量持续处于低位，加之消费整体较预期好，国内铝锭库存延续下降，尤其是期货仓单降至极低水平，支撑短期价格。不过鉴于产能投放推进，后期供应将逐渐上升，基本面有转差预期，抑制价格上涨幅度。短期铝价波动幅度或有限。操作上建议买近抛远思路为主。

兴业期货

策略建议：贸易谈判循环往复，美方称不介意明年大选后签贸易协议。虽然有消息称中美双方已经对某些关税细则产生了共识，但是根据其表态，今年协议是否落地存在较大不确定性。产业基本面来看，氧化铝价格低位震荡，铝企利润丰厚，利润驱动下电解铝产能将逐渐投复产，电解铝供给压力明显增大。而挪威海德鲁公司旗下铝厂宣布减产产能，同时国内库存仍维持去化，对铝价产生一定支撑。预计铝价上行有一定压力，新单暂时观望。