华泰期货
铝：沪铝延续区间内震荡走势。根据海关数据，9月铝板带出口同环比降幅扩大，主因沪伦比值不断回升以及逐渐趋紧的转口贸易形势，预计未来铝材出口量仍将继续下滑。当前生产企业利润较高，电解铝厂在有利润的状况下正加速投产进程，铝锭后期供给压力较大。10月新增产能主要集中在内蒙古，受前期铝价偏强影响，甘肃、青海等省部分前期停产产能复产意愿增加，其他地区新增产能投放缓慢，10月中下旬后预计电解铝去库存过程或持续。综上，预计沪铝价格将延续13600-14200区间内震荡行情。
策略：单边：中性，观望。套利：观望。风险点：宏观因素。
新湖期货
美联储降息决议前隔夜外盘铝价反复震荡，伦交所三月期铝价最终收平于1751美元/吨。沪期铝夜盘震荡收低，波动幅度极小。主力1912合约收于13815元/吨。早期现货市场表现活跃，但实际成交仍有限。持货商挺价，但中间商接受度不高，下游按需采购。上海主流成交价格在14000元/吨上下，较期货升水维持在100左右。广东主流成交价格在13900元/吨上下。国内市场短期矛盾不突出，消费不佳而产量暂无明显上升，库存延续降势，多空交织。但投复产预期强，产量将随产能加速释放而趋增，消费则趋弱，因此后期基本面将逐渐转差，并拖累铝价下行。操作上建议偏空思路为主。
兴业期货
策略建议：当前铝终端消费的矛盾点体现在传统铝下游产品消费增长疲弱以及废铝用量的增加，由于铝型材、板材利润不断被压缩，传统产品扩张进入瓶颈期。而废铝价格对于原铝价格的天然优势，使得许多铝加工企业开始使用废铝，对于电解铝消费有一定的抑制。叠加消费淡季渐进，电解铝需求难有起色。而四川、新疆等地电解铝厂在利润刺激下相继投复产，供给存在放量，对于铝价中长期存在明显压力。预计铝价短期震荡运行为主，中长期结合库存寻找逢高沽空的机会。