2019年4月26日期货公司沪铝短线操作建议

新湖期货

美元连日走强，外盘铝价继续承压下行，伦交所三月期铝价收跌0.69%至1858.5美元/吨。沪期铝夜盘窄幅震荡，主力1906合约收于14220元/吨。早间现货市场活跃度明显提速，下游入市采购积极性高，贸易商、中间商同样表现积极。上海主流成交价格在14210元/吨上行，较期货贴水10左右。广东主流成交价格在14220元/吨上下。价格上涨及成本下降，当前国内电解铝普遍赢利，刺激产能加速投放，后期产量有望明显回升。而当前旺季消费继续向好，库存继续去化，基本面改善，对铝价支撑较强，不过价格上涨空间或有限。操作上建议回调做多思路。

华泰期货

观点：供给端受限产政策影响产能难以快速大量释放，且二季度铝锭供应新增和复产产能增量释放仍需时间验证，当前现货端表现仍强劲，铝价延续走强。中线看国内冶炼供给产能正在逐渐抬升，采暖季后电解铝利润修复，二季度供给释放压力仍然较大，电解铝成本（如氧化铝、阳极碳素等）重心持续下移，预计电解铝减产规模难以扩大以及新增产能将如期释放，铝市中期向上的驱动力不大，不建议追涨。

策略：单边：中性，观望。套利：观望。风险点：宏观气氛回暖。

华安期货

宏观方面，国内经济金融数据好转，一季度GDP小幅好于预期，带来市场对政策进一步干预市场预期的扭转，对降准的预期回落，虽然整个宏观氛围较为乐观，但预期的回归或对有色有一定打击。国外方面，美欧之间的贸易问题有愈演愈烈的趋势，同时欧洲经济数据较为不乐观，德国PMI持续萎缩，有色需求端有一定压力。主力合约铝价向上突破14000，给予多头一定信心。库存库存仍然处于高位，但有小幅回落；铝材出口攀升给铝价带来一定支撑，但冶炼企业因减税带来的利润改善，或刺激产量增加，预计铝价小幅震荡概率较大，短期内或受阻于145000。