2019年4月9日期货公司沪铝短线操作建议

中信期货

逻辑：昨日商品市场走势明显分化，化工品、黑色强势上攻，沪铝表现平淡。清明假期间，现货去库幅度收窄，未有超预期表现。电话调研部分下游企业表示4月前半程订单增量有限，但当前电解铝运行产能增量有限，复产尚未兑现，市场多空胶着，铝价震荡走势。操作建议：区间操作；风险因素：去库速度不及预期；海德鲁Alunorte提前复产。

新湖期货

市场担忧海德鲁Alunorte氧化铝复产引发供应增加，隔夜外盘铝价震荡走低，伦交所三月期铝价收跌0.5%至1873美元/吨。沪期铝夜盘先扬后抑，主力1905合约收低于13775元/吨。早间现货市场整体成交平淡，下游按需采购为主，贸易商之间欠缺活跃的。上海主流成交价格在13810元/吨上下，与期货当月合约基本平水。广东主流成交价格在13800元/吨上下。国内消费表现仍不尽人意，去库存节奏缓慢，国内新产能投放提速、海外氧化铝供应增加担忧及国内成本下降都对铝价造成负面影响。当前消费仍季节性回升，基本面趋于改善，短期铝价仍偏强走势。短线操作仍以逢低偏多思路为主。

华泰期货

观点：国内铝锭维持去库趋势，消费端逐渐复苏。但国内冶炼供给产能正在逐渐抬升，采暖季后电解铝供给释放压力仍然较大，短期现货回归贴水，预计铝价在短暂反弹后仍将维持下行趋势。电解铝成本（如氧化铝、阳极碳素等）重心持续下移，预计电解铝减产规模难以扩大以及新增产能将如期释放，铝市向上的驱动力不大。风险点在于亏损因素或导致电解铝企业减产大幅增加，则铝价可能会出现反弹，但反弹力度仍需看后市减产规模。

策略：单边：中性，观望。套利：观望。风险点：宏观气氛回暖。