2019年4月4日期货公司沪铝短线操作建议

中信期货

逻辑：隔夜锌镍再度拉涨，沪铝窄幅震荡。海德鲁Karmoy铝厂事故影响产能2.7万吨，对产出影响有限。在兑现博税的存货抛售压力及下游消费透支的背景下，市场再迎节假日，市场供需矛盾不突出，预计铝价维持震荡态势。操作建议：区间操作；风险因素：去库速度不及预期；兑现税点的现货抛压。

华安期货

中国3月财新PMI报告称，3月份制造业用工恢复增长，综合用工总量因此在逾一年来首次出现扩张，制造业扩张带动有色需求预期。同时美国国债收益率曲线结束倒挂，中美贸易谈判前景乐观，宏观氛围支撑有色，但需要注意英国无协议脱欧带来的市场震荡.铝方面，国内库存仍处在高位，缺乏上涨动力；减税后冶炼厂转向预期盈利，短期内预计还在万三到万四间小幅震荡，可区间内参与。 投资策略：谨慎参与

华泰期货

观点：消息面，挪威海德鲁位于Karmoey的铝厂需要数月恢复全部产能，之前的电力中断削减约10%的产量，预计影响其2.7万吨的年产能，整体看对全球电解铝供应影响甚微。国内方面冶炼供给产能逐渐抬升，采暖季后电解铝供给释放压力仍然较大，短期降税落地后现货回归贴水，预计铝价在短暂反弹后仍将维持下行趋势。电解铝成本（如氧化铝、阳极碳素等）重心持续下移，预计电解铝减产规模难以扩大以及新增产能将如期释放，铝市向上的驱动力不大。风险点在于亏损因素或导致电解铝企业减产大幅增加，则铝价可能会出现反弹，但反弹力度仍需看后市减产规模。

策略：单边：中性，观望。套利：观望。风险点：宏观气氛回暖。