兴业期货
策略建议：当前国内强化逆周期调节，且上周五特朗普表示美国政府停摆暂告一段落，宏观氛围相对乐观，有色金属价格向上修复。但我们认为沪铝疲弱的基本面暂无实质改善，削弱继续上涨动能，且本周将进行的中美进行贸易磋商结果存在较大的不确定性，市场表现相对谨慎，因此建议稳健者宜以观望为主。
长江期货
上周五LME铝价格上涨，LME铝库存减250吨至130.1万吨。现货贴水80元/吨~贴40元/吨。持货商出货积极，买方接货成交平平，市场情绪偏淡。花旗银行预测金属价格有望于2月中旬或3月触底反弹。中国铝业铝锭价格全线下调，氧化铝报价持稳。印度拟上调进口原铝和废铝关税，以遏制铝进口快速上升势头，保护国内厂家。目前，印度原铝和废铝关税税率分别为7.5%和2.5%，铝行业代表要求全部上调为10%。央行两次降准行动操作到位，两次供给释放1.5万亿资金，净释放长期资金约8000亿元。海德鲁公司肯塔基州重熔和回收工厂发生爆炸，暂停生产。1月25日我们测算的吨铝成本是13460元/吨。目前铝基本面仍若，但央行放水有支撑，现在等年后的累库规模，若不及预期及往年，铝价或迎来一定程度的反弹。
操作:预计本周以窄幅震荡为主，操作机会不大，节前建议以观望为主，多单可轻仓过节。
南华期货
宏观上，国内政策效果逐渐累积，市场情绪平稳；成本端，近期氧化铝小幅下跌；供应端，铝企大面积亏损降低现企业开工意愿和限制新增产能释放，供应端压力减弱；库存方面，近期LME 注销仓单大增，显示海外市场收紧，1月25日注销仓单继续大9.16万增至54.43万吨，宏观情绪回暖下，短期铝价下方空间有限，因此不建议做空。基于节后政策效果显现和消费旺季预期，铝价反弹概率大，但临近春节，谨慎为宜，若有激进者可逢低轻仓试多。
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