长江期货
隔夜LME铝价格下跌，LME铝库存增7400吨至130.3万吨。现货贴水70元/吨~贴30元/吨。持货商出货积极，中间商交投活跃，下游企业备货尚可，市场成交较好。众议院民主党建议推迟撤销俄铝等制裁日期至2月底。阿联酋环球铝业(EGA)报告显示，公司在几内亚铝土矿开采项目目前已完成整体建设的75%。巴西北部的帕拉州已解除其Alunorte氧化铝精炼厂的生产禁运，但指出在联邦法院跟进之前，不会恢复全部生产。越南对华铝型材启动反倾销立案调查。2018年中国汽车产销分别完成2780.9万辆和2808.1万辆，产销量比上年同期分别下降4.2%和2.8%。12月中国外贸进出口均大幅逊色于前期值和市场预期，罕见双双同比增速为负。数据显示，中国12月以美元计价出口同比下降4.4%，创2016年12月以来最大降幅；以美元计价进口同比下降7.6%，创2016年7月以来最大降幅。目前消费淡季叠加基本面、宏观面表现悲观,铝价持续承压。
操作:空单继续持有。
华泰期货
观点：巴西Para州的环保署发布了技术说明，证明了海德鲁巴西Alunorte氧化铝厂具备安全复产条件，海德鲁复产有望，海外铝市供给端压力或提前释放。需求端人民币回升预期增加，叠加海外供给恢复预期增强，沪伦比值明显回升，预计今年开始出口量将较去年下滑，需求端减少预期增加。随着电解铝供给压力仍大加之成本进一步塌陷，库存仍处于高位且电解铝成本（如氧化铝、阳极碳素等）重心持续下移，后市成本端供给压力也较大，因此成本下行预期不变，预计电解铝减产规模难继续扩大以及新增产能将如期释放，需求端节前铝下游备库意愿不强，国内铝市或结束长时间去库趋势，预计铝市将开启新一轮的库存累积。考虑到19年仍有大量产能待投，预计产能仍将不断释放，预计国内铝价2019年一季度之前铝价表现或相对疲软。风险点在于亏损因素或导致电解铝企业减产大幅增加，则铝价可能会出现反弹，但反弹力度仍需看后市减产规模。
策略：单边：谨慎看空，维持空头配置。套利：观望。风险点：宏观波动。
新湖期货
美元指数连日走强，消费信心不足，隔夜外盘铝价再度走弱。伦交所三月期铝价收跌0.54%至1841.5美元/吨。沪期铝夜盘小幅走低，主力1903合约收于13390元/吨。早间现货市场因价格上涨成交活跃，下游陆续有备货，整体成交放量。上海主流成交价格在13250元/吨上下，较近月合约贴水60左右。广东主流成交价格在13270元/吨上下。近日国内有关落实降税减费，以及可能采取刺激措施确保年初经济有良好开头的预期也使得当前市场悲观情绪有所改善。不过由于春节消费萎缩趋势难改，供应方面也未见控制性措施，铝价反弹难持续。操作上建议维持逢高抛空思路。