据我的有色网12月对全国61家铝杆企业进行调研显示，12月份铝杆企业开工率57％，环比下滑1个百分点，企业开工率延续下滑趋势。从企业规模来看，不同规模的企业12月开工率除大型铝杆企业开工率维稳外，其余均出现不同程度下滑，中小型企业开工率下滑1-4个百分点。铝杆企业开工率整体延续下滑之势，一方面受下游线缆厂由于临近年终，企业资金链承压，下游下单积极性低，低价位按刚需采购的影响。另一方面国网及地方电网订单大幅减少，虽然2018年9月7日，能源局集中批复14条特高压线路，但审批通过并对外公开招标的仅4条线路，且交货期集中在2019年5月-9月。
图一：国内铝杆月度开工率 单位万吨
数据来源：我的有色网
据我的有色网12月对全国61家铝杆企业进行调研显示：2018年12月份电工圆铝杆加工费维持偏弱震荡，山东地区均价185元/吨，较上月下跌123元/吨；河南地区均价260元/吨，较上月下跌69元/吨；内蒙地区均价贴水42元/吨，较上月下跌130元/吨；广西地区均价263元/吨，较上月下跌98元/吨。本月电工圆铝杆加工费维持偏弱震荡，一方面是随原铝价格波动，另一方面各地区电网建设施工进度受到低温环境影响，系传统消费淡季，虽然月底最后一周电工圆铝杆有所反弹，但笔者认为受到下游整体消费持续疲软拖累，铝价将维持偏弱震荡趋势，1月电工圆铝杆加工费难以延续上涨趋势。
图二：全国主流地区电工圆铝杆加工费走势图
数据来源：我的有色网
据我的有色网了解：电工圆铝杆用于制作铝芯电线电缆、铝焊丝及钢铁脱氧剂，铝芯电线电缆占比最大。市场需求主要来自于国家电网主干线及各支路输电线路材料及配网线路搭建，农网改造有小部分铝芯低压电力电缆需求，而输电线路以特高输电线路中钢芯铝绞线需求最大，配网线路搭建中架空绝缘导线、集束绝缘导线中铝芯线缆也占到一定比重，故特高压工程及各地市电网公司配网建设线路材料中铝芯线缆需求量能反映电工圆铝杆市场需求量。
图三：2018年9月7日能源局集中批复14条特高压线路
数据来源：国家能源局国家电网
综上所述：从市场订单需求来看：虽然国家电网公司宣布继续加大“混改”范围和力度，推出向社会资本首次开放特高压建设投资等一系列举措，该举措在一定程度上能加快特高压工程审批进度，但从公开招标到标书规定的交货期要历时3个月以上的跨度。从春节前备货来看：国内大部分铝杆企业在市场需求好的情况下，可以做到全年不停产。物流方面，短途运输可以持续到1月25日，长途运输能持续到1月20日，各地区根据市场及自身情况略做调整。故笔者认为1月份下游线缆厂订单不会有太大波动，1月电工圆铝杆加工费难以延续上涨趋势，以偏弱运行为主。