隔夜铜主力合约先跌后涨，持仓量减少，现货升水，基差走强。
国际方面，美联储调查：美国三年期通胀预期创新低，家庭开支预期疲软，失业预期意外向好。
国内方面，近期，从中共中央政治局会议，到部委、地方相关工作部署，“培育壮大新兴产业和未来产业”“加快培育新支柱新赛道”等成为下半年经济工作的重点。基本面上，铜矿端TC现货仍处于较低区域运行，短期内矿端偏紧局面仍维持。
供给方面，前期停减产的冶炼厂复产速度超预期，加之西南某冶炼厂的加快投产，令国内供给方面产量总体增长；需求方面，随着铜价的回落下游需求有一定提振，但市场对海外宏观偏悲观的预期仍在，预期铜价仍有回落空间，下游加工厂对铜采取刚需补库的操作策略。终端消费上预期向好，但向需求端传导仍需时间。
库存方面，海外库存持续累库，国内库存拐点逐步显现。期权方面，平值期权持仓购沽比为1.21，环比-0.03，期权市场情绪偏多，隐含波动率略升。技术上，60分钟MACD，双线位于0轴上方，绿柱初现。
操作建议，轻仓逢高抛空交易，注意控制节奏及交易风险。
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