【基本面】隔夜伦铜收8546.00美元/吨，涨幅0.18%。隔夜沪铜2403合约收69110元/吨，涨幅0.44%。
宏观方面，美联储公布联邦公开市场委员会1月30日至1月31日的会议纪要显示，多数美联储官员认为政策利率可能处于峰值，在通胀达标前不适合降息。预计美元高位震荡。国内方面，2月20日中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，将一年期贷款市场报价利率(LPR)定为3.45%，与前期保持不变，5年期以上LPR则下调25个基点为3.95%。将五年期贷款市场报价利率(LPR)下调25个基点，这是该参考利率自2019年推出以来的最大降幅，远超市场预期，降息从而点燃了市场对额外刺激措施将促进全球经济增长的希望。库存方面，LME铜库存2月21日已跌至124075.00吨，当日跌幅1.47%，周跌幅7.29%，月跌幅20.85%。现货方面国内受铜价冲高影响，下游对后续订单增量持较悲观态度，采购意愿偏弱。开工企业多以交付年前剩余订单为主，现货采购需求亦有限。
【观点与操作策略】非对称“降息”超预期提振沪铜强势上行，铜价冲高后现货采购需求亦有限、月底进口铜到货。国内铜供应整体较为宽裕限制铜价涨幅。短期铜价受宏观影响震荡反复，日内短线交易为好。
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